Экономическая оценка инвестиций. Михайлова Э.А - 137 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РГАТУ им. Соловьева | Рыбинск

Составители: 

Рубрика: 

137
рованным процентом. Исходя из этого курс облигации (К) (цена на теку-
щий момент) рассчитывается по формуле:
% 100
%) 100(
0
0
+×
+
×
×
=
ТП
ТКЦП
К
б
г
,
(7.3)
где К
г
– годовой процент по облигации (купонный, %); Т
0
– срок, на кото-
рый выпущена облигация (число лет);
Ц – номинал облигации, р.; П
б
–
ссудный (банковский) процент.
Данные формулы расчета предлагают расчет для оценки выплат, ко-
торые производятся один раз в год.
Рассмотрим определение инвестиционной ценности акций. Для этого
используются следующие показатели.
1.
Общая доходность акций в рублях:
ОД = Д + ИКЦ, (7.4)
где Д – ставка дивиденда, которая зависит от суммы выплаченных диви-
дендов по итогам года (
ДВ
г
) и рассчитывается по формуле:
%100×=
N
ДВ
Д
г
,
(7.5)
где N – номинал акции, р.
2.
Изменение курсовой цены (СТОИМОСТИ) (положительная или
отрицательная разница между курсом на текущий момент времени
К
t2
и
курсом, по которому была приобретена
К
t1
) в относительных единицах
(ИКЦ):
%100
)(
ИКЦ
12
×
−
=
N
KК
tt
.
(7.6)
3. Доходность для конкретного периода (год, квартал, месяц).
ИКЦ, которая рассчитывается по формуле:
%100
)(
ИКЦ
1
12
×
−
=
p
pp
S
SS
,
(7.7)
где S
p1
– рыночная стоимость на начало периода; S
p2
– рыночная стоимость
на конец периода.
4.
Общая доходность (ИКЦ) является финансовым измерителем
рентабельности акции приобретения (
R
a
): 
                                                                     137

рованным процентом. Исходя из этого курс облигации (К) (цена на теку-
щий момент) рассчитывается по формуле:
                      ЦП × ( К г × Т 0 + 100 %)
                 К=                             ,                  (7.3)
                        П б × Т 0 + 100 %

где Кг – годовой процент по облигации (купонный, %); Т0 – срок, на кото-
рый выпущена облигация (число лет); Ц – номинал облигации, р.; Пб –
ссудный (банковский) процент.
     Данные формулы расчета предлагают расчет для оценки выплат, ко-
торые производятся один раз в год.
     Рассмотрим определение инвестиционной ценности акций. Для этого
используются следующие показатели.
     1.    Общая доходность акций в рублях:
                       ОД = Д + ИКЦ,                               (7.4)
где Д – ставка дивиденда, которая зависит от суммы выплаченных диви-
дендов по итогам года (ДВг) и рассчитывается по формуле:
                            ДВг
                      Д=        × 100 % ,                          (7.5)
                             N
где N – номинал акции, р.
     2.    Изменение курсовой цены (СТОИМОСТИ) (положительная или
отрицательная разница между курсом на текущий момент времени Кt2 и
курсом, по которому была приобретена Кt1) в относительных единицах
(ИКЦ):
                          ( К t 2 − K t1 )
                  ИКЦ =                    × 100 % .               (7.6)
                                  N
    3.   Доходность для конкретного периода (год, квартал, месяц).
ИКЦ, которая рассчитывается по формуле:
                          ( S p 2 − S p1 )
                  ИКЦ =                      × 100 % ,             (7.7)
                               S p1

где Sp1 – рыночная стоимость на начало периода; Sp2 – рыночная стоимость
на конец периода.
      4.    Общая доходность (ИКЦ) является финансовым измерителем
рентабельности акции приобретения (Ra):

Страницы