Экономическая оценка инвестиций. Михайлова Э.А - 78 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РГАТУ им. Соловьева | Рыбинск

Составители: 

Рубрика: 

78
плуатацию и ремонт. Физический износ учитывается при формировании
производственной программы, операционных издержек, сроков замены
оборудования;
3)
изменение во времени цен на производимую продукцию и по-
требляемые ресурсы;
4)
несовпадения объемов выполняемых строительно-монтажных
работ с размерами оплаты этих работ;
5)
разновременности затрат результатов и эффектов;
6)
изменения во времени экономических нормативов;
7)
разрывов во времени, лагов между производством и реализаци-
ей продукции, между оплатой и потреблением ресурсов.
Сравнение различных инвестиционных проектов (или вариантов
проекта) и выбор лучшего из них рекомендуется производить с использо-
вание различных показателей, к которым относятся:
•
чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эф-
фект;
•
индекс доходности (ИД);
•
внутренняя норма доходности (ВНД);
•
срок окупаемости (СО);
•
другие показатели, отражающие интересы участников или спе-
цифику проекта.
Данные показатели рассмотрены согласно Методическим рекомен-
дациям по оценке эффективности инвестиционных проектов [29, 30].
Ч
ИСТЫЙ ДИСКОНТИРОВАННЫЙ ДОХОД (ЧДД) определяется как сумма
текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному
шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными
затратами.
Если в течение расчетного периода не происходит инфляционного
изменения цен или расчет производится в базовых ценах, то величина
ЧДД для постоянной нормы дисконта вычисляется по формуле:
()
()
t
tt
T
t
E
ЗRЭ
+
×−==
∑
=
1
1
ЧДД
0
инт
,
(4.4)
где R
t
– результаты, достигаемые на t-ом шаге расчета; З
t
– затраты, осу-
ществляемые на том же шаге;
Т – горизонт расчета; Э
t
= (R
t
– З
t
) – эффект,
достигаемый на
t-м шаге. 
78

 плуатацию и ремонт. Физический износ учитывается при формировании
 производственной программы, операционных издержек, сроков замены
 оборудования;
     3) изменение во времени цен на производимую продукцию и по-
 требляемые ресурсы;
     4) несовпадения объемов выполняемых строительно-монтажных
 работ с размерами оплаты этих работ;
     5) разновременности затрат результатов и эффектов;
     6) изменения во времени экономических нормативов;
     7) разрывов во времени, лагов между производством и реализаци-
 ей продукции, между оплатой и потреблением ресурсов.
     Сравнение различных инвестиционных проектов (или вариантов
проекта) и выбор лучшего из них рекомендуется производить с использо-
вание различных показателей, к которым относятся:
        • чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эф-
           фект;
        • индекс доходности (ИД);
        • внутренняя норма доходности (ВНД);
        • срок окупаемости (СО);
        • другие показатели, отражающие интересы участников или спе-
           цифику проекта.
     Данные показатели рассмотрены согласно Методическим рекомен-
дациям по оценке эффективности инвестиционных проектов [29, 30].
     ЧИСТЫЙ ДИСКОНТИРОВАННЫЙ ДОХОД (ЧДД) определяется как сумма
текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному
шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными
затратами.
     Если в течение расчетного периода не происходит инфляционного
изменения цен или расчет производится в базовых ценах, то величина
ЧДД для постоянной нормы дисконта вычисляется по формуле:
                             T                  1
             Эинт = ЧДД =   ∑ (Rt − Зt ) ×              ,            (4.4)
                            t =0             (1 + E )
                                                    t


где Rt – результаты, достигаемые на t-ом шаге расчета; Зt – затраты, осу-
ществляемые на том же шаге; Т – горизонт расчета; Эt = (Rt – Зt) – эффект,
достигаемый на t-м шаге.

Страницы