Основы маркетинга. Мурашкин Н.В - 267 стр.

               выше случае, когда к исследованиям и разработкам инновационных работ были бы привле-
               чены на конкурсных началах четыре научно-технические организации.

                         11.7. Прогнозирование возможного банкротства
                       (предотвращения несостоятельности) предприятия

                     Предсказание возможного банкротства предприятия - задача не из легких, но вполне
               осуществима, т.к. современная экономико-математическая наука имеет в своем арсенале со-
               ответсвующие приемы и методы прогнозирования финансовых показателей (результатов).
                     Однако, для практических целей работы предприятия наиболее распространенными
               являются следующие подходы:
               • расчет с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа
                 (предложенного в 1968 г. западным экономистом Альтманом) индекса креди-
                 тоспособности;
               • использование системы формализованных и неформализованных критериев (системы
                 критериев), которые могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской
                 отчетности и дополнительной информации организации;
               • прогнозирование (рассмотрение) показателей платежеспособности по утвержденной Пра-
                 вительством РФ системе критериев для определения неудовлетворительной структуры
                 балансонеплатежеспособных предприятий, базирующаяся на показателях текущей лик-
                 видности.
                     В общем виде индекс кредитоспособности по Альтману имеет вид:
                     К =3,3 ⋅ x1 + 1,0 ⋅ x2 + 0,6 ⋅ x3 + 1,4 ⋅ x4 + 1,2 ⋅ x5        (11.53)
                     где 3,3; 1,0; 0,6; 1.4; 1,2 были Альтманом рассчитаны по данным 66 предприятий;
                     показатели x1, x2 , x3, x4, x5 - рассчитываются по формулам :

                                       Прибыль до выплаты налогов, процентов и т.п.
                                x1 = 
                                                    Всего активов

                                      Выручка от реализации
                                x2 = 
                                        Всего активов

                                      Собственный капитал (рыночная оценка)
                                x3 = 
                                          Привлеченный капитал

                                     Реинвестированная прибыль
                                x4 = 
                                          Всего активов

                                     Собственные оборотные средства
                                x5 = 
                                          Всего активов

                      Критическое значение индекса “К” составило 2,675. С этой величиной сопоставля-
               ется значение индекса кредитоспособности предприятия, что позволяет высказать сужде-

                                                                                                 267




PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com