Экономика энергетики. Нагорная В.Н. - 62 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ДВФУ | Владивосток

Составители: 

Рубрика: 

m = m
1
- m
2
= (R - И
1
) - (R - И
2
) =
= R - И
1
- R + И
2
= И
2
- И
1
= И,
иными словами, экономия издержек представляет собой дополни-тельную прибыль. Тогда
коэффициент экономической эффектив-ности можно представить в виде соотношения:
Е
ф
=
∆К
∆
m
=
∆К
∆
.
Это соотношение, во-первых, показывает, сколько рублей прибыли может быть получено на
каждый рубль дополнительных капиталовложений, т.е. определяет доходность этого (в данном случае
– дополнительно вложенного) капитала, а во-вторых, в данной интерпретации коэффициент
экономической эффектив-ности полностью идентичен показателю рентабельности капитало-
вложений.
Очевидно, в качестве нормативного коэффициента экономи-ческой
эффективности здесь с
полным основанием может исполь-зоваться средняя величина доходности капитала в соответствую-
щий период времени – средний дивиденд по акциям и ценным бумагам или, как наиболее известный
показатель – средний банковский процент (по депозитам или по кредитам) – р. Отсюда может быть
определена для каждого периода времени разная величина
Е
н
= р, (8.5)
а нормативный сравнительный срок окупаемости
р
1
=
Е
1
=Т
ф
н
(лет). (8.6)
8.4. Приведенные затраты
Методы оценки по сравнительному сроку окупаемости и коэффициенту экономической
эффективности предусматривают сопоставление всего лишь двух вариантов инвестирования. На
самом деле таких вариантов может быть значительно больше, поэтому со временем формулы (8.1) и
(8.2) были преобразованы при алгебраическом решении равенства, которое возникает для
равноэкономичных вариантов инвестирования:
К
1
- К
2
= (И
2
- И
1
) · Т
Н
;
К
1
- К
2
= (И
2
- И
1
)/Е
Н
или Е
Н
· (К
1
- К
2
) = И
2
- И
1
После преобразований получим:
И
2
+ Е
Н
· К
2
= И
1
+ Е
Н
· К
1
.
Очевидно, это равенство действительно только для частного случая – для равноэкономичных
вариантов (по условию данных преобразований). В большинстве случаев применяется неравенство:
И
2
+ Е
Н
· К
2
И
1
+ Е
Н
· К
1
или
И
2
+ Е
Н
· К
2
И
1
+ Е
Н
· К
1
.
При этом более экономичным является вариант инвести-рования, у которого сумма годовых
издержек И и капиталовло-жений К, помноженных на нормативный коэффициент экономи-ческой
эффективности Е
н
, будет наименьшей. Тогда критерий эффективности: 
                                    m = m1- m2 = (R - И1) - (R - И2) =

                                    = R - И1 - R + И2 = И2 - И1 = И,

иными словами, экономия издержек представляет собой дополни-тельную прибыль. Тогда
коэффициент экономической эффектив-ности можно представить в виде соотношения:
                                                 ∆   ∆m
                                                   =
                                           Еф = ∆К ∆К .

      Это соотношение, во-первых, показывает, сколько рублей прибыли может быть получено на
каждый рубль дополнительных капиталовложений, т.е. определяет доходность этого (в данном случае
– дополнительно вложенного) капитала, а во-вторых, в данной интерпретации коэффициент
экономической эффектив-ности полностью идентичен показателю рентабельности капитало-
вложений.
      Очевидно, в качестве нормативного коэффициента экономи-ческой эффективности здесь с
полным основанием может исполь-зоваться средняя величина доходности капитала в соответствую-
щий период времени – средний дивиденд по акциям и ценным бумагам или, как наиболее известный
показатель – средний банковский процент (по депозитам или по кредитам) – р. Отсюда может быть
определена для каждого периода времени разная величина

                     Ен = р ,                        (8.5)

а нормативный сравнительный срок окупаемости
                            1   1
                     Т =      =
                       н   Еф р
                                      (лет).            (8.6)
                                     8.4. Приведенные затраты

      Методы оценки по сравнительному сроку окупаемости и коэффициенту экономической
эффективности предусматривают сопоставление всего лишь двух вариантов инвестирования. На
самом деле таких вариантов может быть значительно больше, поэтому со временем формулы (8.1) и
(8.2) были преобразованы при алгебраическом решении равенства, которое возникает для
равноэкономичных вариантов инвестирования:

                                        К1 - К2 = (И2 - И1) · ТН ;

                           К1 - К2 = (И2 - И1)/ЕН или ЕН · (К1 - К2) = И2 - И1

После преобразований получим:

                                     И 2 + ЕН · К 2 = И 1 + ЕН · К 1 .

     Очевидно, это равенство действительно только для частного случая – для равноэкономичных
вариантов (по условию данных преобразований). В большинстве случаев применяется неравенство:

                                    И2 + ЕН · К2 И1 + ЕН · К1 или

                                      И2 + ЕН · К2 И1 + ЕН · К1.

     При этом более экономичным является вариант инвести-рования, у которого сумма годовых
издержек И и капиталовло-жений К, помноженных на нормативный коэффициент экономи-ческой
эффективности Ен, будет наименьшей. Тогда критерий эффективности:

Страницы