Экономика энергетики. Нагорная В.Н. - 76 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ДВФУ | Владивосток

Составители: 

Рубрика: 

Задавая два различных значения Е (например 0,15 или 0,6), на графике можно поставить две
точки – А и В. Если между ними провести прямую, то точка пересечения с прямой ОЕ даст расчётную
величину Е
ВН
. Несколько (2-3) последовательно прове-дённых расчётов покажут достаточное значение
Е
ВН. РАСЧ
, прибли-жающееся к Е
ВН
фактическому.
Аналитически определение Е
ВН
ведётся методом последова-тельного приближения на основе
использования формулы линей-ной интерполяции:
1
1
)(
+
+
−
−⋅
+=
tt
ttt
tВН
ЭЭ
ЕЕЭ
ЕЕ
, (9.8)
где Е
ВН
– внутренняя норма рентабельности;
Е
t
и Е
t+1
– нормы дисконтирования, задаваемые априорно;
Э
t
и Э
t+1
– соответствующие интегральные эффекты при Е
t
и Е
t+1
.
Следующим важным показателем эффективности является срок возврата капитала. Он
определяется количеством полных лет, в течение которых вложенные инвестиции перекроются
суммой прибыли по годам. Иногда используют для этого сумму маргиналь-ного дохода.
Пример выбора варианта инвестиций
Пусть перед инвестором два варианта инвестиций. 1 вариант предполагает вложения в
производство продукции с жизненным
циклом 5 лет. При этом предполагается следующая динамика
вложений и поступления средств (прибыли) (табл. 9.1).
Годы
Параметр
1-й 2-й 3-й 4-й 5-й
Прибыль, млн р. 2 5 3 2
Капитальные
вложения, млн р.
5
Ликвидационная
стоимость, млн р.
1
Второй вариант предполагает вложения в производство про-дукции с жизненным циклом 8 лет.
Ликвидация в два этапа –
в 7-м и 8-м году. Предполагается следующая динамика вложений и поступлений средств (табл. 9.2).
Расчёт ведётся табличным способом (табл. 9.3 и 9.4).
Годы
Параметр
1-й 2-й 3-й 4-й 5-й 6-й 7-й 8-й
Прибыль, млн р. 2 4 8 10 5 3 1
Капитальные
вложения, млн р.
5 5
Ликвидационная
стоимость, млн р.
2 3
Интегральный эффект определяется как сумма значений финансового результата по строке 6
(табл. 9.3): 
        Задавая два различных значения Е (например 0,15 или 0,6), на графике можно поставить две
точки – А и В. Если между ними провести прямую, то точка пересечения с прямой ОЕ даст расчётную
величину ЕВН. Несколько (2-3) последовательно прове-дённых расчётов покажут достаточное значение
ЕВН. РАСЧ, прибли-жающееся к ЕВН фактическому.
        Аналитически определение ЕВН ведётся методом последова-тельного приближения на основе
использования формулы линей-ной интерполяции:

                          Эt ⋅ ( Еt +1 − Еt )
            Е ВН = Еt +
                             Эt − Эt +1          ,          (9.8)

где ЕВН – внутренняя норма рентабельности;
Еt и Еt+1 – нормы дисконтирования, задаваемые априорно;
Эt и Эt+1 – соответствующие интегральные эффекты при Еt и Еt+1.
       Следующим важным показателем эффективности является срок возврата капитала. Он
определяется количеством полных лет, в течение которых вложенные инвестиции перекроются
суммой прибыли по годам. Иногда используют для этого сумму маргиналь-ного дохода.


     Пример выбора варианта инвестиций

     Пусть перед инвестором два варианта инвестиций. 1 вариант предполагает вложения в
производство продукции с жизненным циклом 5 лет. При этом предполагается следующая динамика
вложений и поступления средств (прибыли) (табл. 9.1).
                                                                            Годы
                    Параметр
                                                     1-й      2-й             3-й     4-й       5-й
             Прибыль, млн р.                                      2            5       3          2

             Капитальные
                                                     5
             вложения, млн р.

             Ликвидационная
                                                                                                  1
             стоимость, млн р.


      Второй вариант предполагает вложения в производство про-дукции с жизненным циклом 8 лет.
Ликвидация                     в                  два                 этапа                     –
в 7-м и 8-м году. Предполагается следующая динамика вложений и поступлений средств (табл. 9.2).
      Расчёт ведётся табличным способом (табл. 9.3 и 9.4).
                                                                              Годы
                 Параметр
                                           1-й        2-й   3-й       4-й       5-й   6-й   7-й       8-й
        Прибыль, млн р.                                2     4         8        10     5     3         1
        Капитальные                         5          5
        вложения, млн р.
        Ликвидационная                                                                      2         3
        стоимость, млн р.


      Интегральный эффект определяется как сумма значений финансового результата по строке 6
(табл. 9.3):

Страницы