Экономика энергетики. Нагорная В.Н. - 74 стр.

необходимо сознательное регулирование производства в тех облас-тях, которые обеспечивают
массовое производство товаров для насыщения рынка и снижения цены изделий в результате роста
производительности труда на всех стадиях изготовления продукции.
     Без снижения стоимости продукции нет роста производи-тельности труда.


     Расчет интегрального эффекта и внутренней
     нормы рентабельности

      Предприятие в условиях рынка действует ради получения прибыли в своих интересах.
Условием получения прибыли является удовлетворение потребности населения путём реализации
продук-ции и услуг.
      Финансовый результат – прибыль – главная цель деятель-ности предприятия. В мировой
практике при расчётах эффектив-ности инвестиционных вложений (капиталовложений) в развитие
предприятий принято рассчитывать так называемый интегральный экономический эффект (в
зарубежной терминологии «чистая текущая стоимость», или «чистая дисконтированная стоимость»).
Под этим понимается сумма финансовых результатов предприятия за расчётный (плановый) период с
учётом дисконтирования.
      Интегральный эффект определяется по формуле:

                                                1
            Э = Σ ⋅ ( Пt − K t + Л t ) ⋅
                                           (1 + E ) t −1   ,           (9.3)

где Т – расчётный период; Пt – прибыль, полученная в году t, за вычетом налогов; Кt – капитальные
вложения в году; Лt – стои-мость ликвидации предприятия (имущества) в год; Е – норматив
приведения затрат к единому моменту времени (норма дисконта);
T – номер расчетного года.
      Этот показатель рассчитывается по каждому из сравниваемых вариантов создания и
функционирования предприятия (инвести-ций) и выбирается тот, который имеет максимальное
значение.
      В некоторых случаях для инвестора важно учитывать в качестве финансового результата не
только прибыль, но и поток амортизационных средств. Для владельца капитала амортизация
является не издержками производства, а процессом возврата вло-женных денежных средств. В этом
случае вместо прибыли Пt в формулу (9.3) ставится маргинальный доход, равный сумме годовой
прибыли и годовой амортизации:

                       ДМ = П t + Аt .                         (9.4)

     Прибыль Пt определяется из условия:

                    Пt = Вt - Сt – Нt,                         (9.5)

где Вt – выручка от реализации в году t; Сt – полная себестоимость реализованной продукции в году t
(включая выплаты платежей по кредитам банка); Нt – налоговые отчисления в году t.
       Прибыль по годам расчётного периода, как правило, должна определяться по результатам
маркетингового исследования жиз-ненного цикла данного производства (продукции), прогноза роста
цен на продукцию, роста издержек и т.п.
       Расчётный период Т задаётся инвестором исходя из собствен-ных целей, политической
обстановки, жизненного цикла товара и других факторов. Для крупных инвестиций с длительными сро-
ками функционирования рекомендуется брать расчётный период 15 лет.
       Капитальные вложения (инвестиции) (Кt) в расчёте прини-маются как дополнительные
относительно момента времени при-нятия решения о вкладе дополнительных средств. Они включают
в себя кредиты, взятые предприятием в году t. Стоимости ранее созданных средств производства и