Автоматизированные системы финансового анализа. Никулин А.Н - 4 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

ПРИЛОЖЕНИЕ Б КОЭФФИЦИЕНТ АВТОНОМИИ (КОЭФФИЦИЕНТ ФИНАНСОВОЙ
НЕЗАВИСИМОСТИ) 31
ПРИЛОЖЕНИЕ В РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПО ЗАТРАТАМ 33
ПРИЛОЖЕНИЕ Г КОЭФФИЦИЕНТ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ АКТИВОВ 34
ПРИЛОЖЕНИЕД РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ (ДОХОДНОСТЬ) СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА.... 35
ПРИЛОЖЕНИЕ Е РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПРОДАЖ (РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ОБОРОТА,
КОЭФФИЦИЕНТ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ) 36
ПРИЛОЖЕНИЕ Ж ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ (МЕТОДИКА Д. ДЮРАНА) 37
ПРИЛОЖЕНИЕИ ФИНАНСОВЫЙ ЛЕВЕРИДЖ 39
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 43
г
4
Продолжение прил. И
Цзк - средневзвешенная цена заемного капитала, %;
ЗК - среднегодовая сумма заемного капитала.
Тогда рентабельность собственного капитала будет ROE = ЧП / СК.
Рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов:
Сравним:
Показатели
ТОО«Луна»
ТОО «Фобос»
Балансовая прибыль, млн руб.
23,00
23,00
Проценты к уплате, млн руб.
8,57
-
Прибыль после уплаты налога, млн
руб.
14,43
23,00
Сумма налога на прибыль, млн руб.
3,46 5,52
Чистая прибыль, млн руб.
10,97
17,48
Рентабельность собственного капитала,
ROE,
%
59,30
22,41
41
Отсюда
Подставим в формулу ROE ЧП:
Выделим из этой формулы составляющую с плечом финансового рычага,
это и есть эффект финансового рычага (ЭФР):
Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов
увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения
заемных средств. Рекомендуемое значение ЭФР равняется 0,33 - 0,5. Эффект
финансового рычага возникает за счет разницы между рентабельностью
активов и стоимостью заемных средств. Для более подробного анализа
изменения значения эффекта финансового рычага и факторов, повлиявших на
это,используют методику 5- факторного анализа эффекта финансового рычага
Пример.
Балансовая прибыль у ТОО «Луна» и ТОО «Фобос» одинакова и равна
23 млн рублей. Собственный капитал ТОО «Луна» 18,5 млн рублей и у ТОО
«Фобос» 78 млн рублей. ТОО «Луна» имеет заемные средства в размере 59,5
млн рублей, взятых под 14,4% годовых. Рассчитайте рентабельность
собственного капитала (ROE) и ЭФР.
Определим рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (ROA):
ROA ф = 23 / 78 = 0.295 или 29.5%
ROA л = 23 / (18,5 + 59,5) = 0.295
Рассчитаем ЭФР для ТОО «Луна»:
Проценты к уплате ТОО «Луна:» = э9,5 * 0,144 = 8,568 млн рублей.

Страницы