Финансовая математика ценных бумаг. Никулин А.Н - 5 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

6
ГЛАВА 1. ОЦЕНКА ДОХОДНОСТИ ОПЕРАЦИЙ
С КРАТКОСРОЧНЫМИ ДОЛГОВЫМИ БУМАГАМИ
1.1. Показатели доходности краткосрочных облигаций
Облигация – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право
ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею
срок номинальной стоимости облигации и дополнительного дохода.
Заемщик продает облигации кредитору за определенную сумму;
облигация, в сущности, представляет собой долговую расписку
заемщика [1]. Такое соглашение обязывает эмитента облигации
осуществлять заранее оговоренные выплаты ее держателю.
Облигация выражает следующие обязательства эмитента [4]:
вернуть сумму займа в означенный срок;
выплатить доход по облигации;
выполнить условия займа в означенный срок.
Как правило, предельные сроки обращения облигаций
законодательно не устанавливаются. Согласно принятой традиции в
мировой практике различают облигации [4]:
краткосрочные (срок обращения до 1 года);
среднесрочные (срок от 1 года до 3…5 лет);
долгосрочные (срок от 5 до 30…40 лет).
Ориентиром доходности облигаций, как и долевых бумаг, служит
номинальная цена:
К
З
Р
н
, (1.1)
где
н
Р – номинальная цена долгового обязательства;
З – сумма займа, приходящаяся на все долговые бумаги
определенного достоинства;
К – количество эмитированных бумаг определенного достоинства.
Как правило, долговые бумаги выпускаются с высокой номинальной
ценой и этим отличаются от акций. Выпуск долговых бумаг ориентирован
либо на богатых индивидуальных инвесторов, либо на
институциональных инвесторов.

Страницы