ВУЗ:
Составители:
Рубрика:
64
является производным инструментом, а объект сделки – его базисным
активом. Форвардные контракты не обязательно заключаются с целью
приобретения или продажи базисного актива. Распространенной
операцией является последовательное заключение форвардных
контрактов сначала со стороны покупателя, а затем со стороны продавца
(или наоборот). При этом контрагенты могут быть разными, но условия
контракта, за исключением цены, – одинаковыми. Целью таких операций
является получение прибыли на разности цен. При этом форвардные
контракты как бы отрываются от предмета сделки, становясь
самостоятельным финансовым инструментом. Таким образом возникли и
закрепились выражения «купить форвардный контракт» и «продать
форвардный контракт». В качестве цены форварда принимается цена
базисного актива, по которой он должен быть поставлен и оплачен в
будущем. Минимальный интервал между датой заключения сделки и
датой исполнения, при котором инструмент квалифицируется как
срочный, варьируется в зависимости от базисного актива. Как правило, к
срочным относятся операции, расчеты по которым отстоят от текущей
даты более чем на два дня. Сделка с исполнением на второй рабочий день
считается заключенной на условиях «спот». Обобщенно, для любого
базисного актива спот (или наличным, кассовым) рынком является рынок
инструментов с практически немедленным исполнением.
Рынок производных инструментов сегодня является важной и бурно
развивающейся частью мирового финансового рынка. В этой области
происходит наибольшее число инноваций, к которым применимо понятие
финансового инжиниринга. На рисунке 4.1 схематично изображены
основные типы производных инструментов и взаимосвязи между ними.
Биржевой рынок в основном представлен фьючерсами и обычными
опционами, хотя в условиях усиливающейся конкуренции со стороны
внебиржевого рынка биржи вводят менее традиционные для них
контракты (например, структурированные продукты).
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 61
- 62
- 63
- 64
- 65
- …
- следующая ›
- последняя »
