Финансовая математика ценных бумаг. Никулин А.Н - 65 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

66
срока действия опциона – датой истечения его срока. Покупая опцион,
покупатель платит его продавцу премию, или иначе цену опциона.
Премия, уплачиваемая при покупке опциона, – единственная переменная
величина сделки; все остальные условия и суммы не подлежат изменению.
Цена опциона формируется под влиянием спроса и предложения.
Различают опционы колл и пут.
Опцион колл (опцион на покупку) предоставляет его владельцу право
купить в будущем ценную бумагу по фиксированной цене – цене
исполнения опциона. Премия, уплачиваемая за приобретение опциона,
обычно составляет лишь небольшую часть цены базовой бумаги, лежащей
в основе опциона. В итоге покупатель опциона выигрывает или теряет на
изменении цены бумаги, фактически не владея ею; покупка этих ценных
бумаг, лежащих в основе опциона, обошлась бы покупателю опциона
гораздо дороже. Вместе с тем владелец опциона хорошо знает, что
убыток, который возможен, не превысит суммы премии, уплаченной за
опцион, поэтому он может отказаться от его исполнения, если к
наступлению срока его исполнения рыночная цена базовой бумаги,
лежащей в основе, окажется ниже цены, зафиксированной в опционе
(цены исполнения).
Владелец (покупатель) опциона выплачивает продавцу своеобразные
комиссионные – премию – в расчете на единицу базисного актива, которая
называется ценой, или полной стоимостью опциона (подобно цене
страхового полиса).
Цена базисного актива (его единицы), согласованная в опционном
договоре, называется ценой исполнения (реализации) опциона, или
контрактной ценой.
Пример.
Проведя фундаментальный технический анализ компании Х,
инвестор считает, что ее акции будут расти в цене в следующие три
месяца; текущая цена акции – 50 долл. Если покупать сами акции, то за
100 акций необходимо заплатить сразу 5000 долл. (не считая
комиссионных). Но можно приобрести опцион, заплатив премию в

Страницы