Финансовая математика ценных бумаг. Никулин А.Н - 66 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

67
размере 5 долл. за акцию, т. е. 500 долл. за 100 акций. Опцион куплен в
январе, а срок его истекает в феврале. Если за этот срок акции упали в
цене, то максимальный убыток владельца опциона будет равен
уплаченной премии, т. е. 500 долл. Этот убыток можно понизить, продав
опцион на вторичном рынке по любой цене.
Если, как надеется инвестор, цена акций возрастет, купив акции по
фиксированной цене (цене исполнения опциона) и продав их по более
высокой цене, он получит прибыль.
Класс – опционные контракты, в основе которых лежит один и тот
же базисный актив. Серия – опционы одного класса, выписанные на
одинаковый срок по одинаковой цене исполнения.
В зависимости от сроков исполнения существуют опционы:
европейские – могут быть исполнены в момент их погашения;
американские – могут быть исполнены в любое время до ис-
течения срока их действия (даты погашения).
Опцион пут предоставляет право его держателю продать в будущем
ценную бумагу по фиксированной цене – цене исполнения. Как и в случае
с колл-опционом, речь идет о праве, но не об обязательстве продать
ценную бумагу, и если к моменту исполнения опциона рыночная цена
этой бумаги окажется выше фиксированной (цена исполнения), то
владелец пут-опциона имеет право его не исполнять.
Предлагая опцион, его продавец, прежде всего, получает доход в
виде
премии, уплаченной покупателем, которая составляет часть общей
доходности портфеля продавца.
Размер премии опциона в каждом отдельном случае зависит от [4]:
существующего (или предполагаемого) соотношения между
текущей ценой бумаги, лежащей в основе опциона, и ценой его
исполнения;
ценовых колебаний акций или иных ценных бумаг, лежащих в
основе опциона;
времени, оставшегося
до срока исполнения опциона;

Страницы