Финансы и кредит. Ценные бумаги. Олейник Г.С. - 130 стр.

     Форвардные, фьючерсные и опционные контракты являются приемами
хеджирования. Хеджированием называется заключение срочной сделки с
целью страховки от риска неблагоприятного извлечения цены базового актива.
     Организацию проведения операций на рынке срочных финансовых
инструментов можно рассмотреть на примере фьючерсных контрактов. Работа
с опционами во многом аналогична работе с фьючерсами, а форварды
заключаются между сторонами, поэтому какой-либо особой техники не
предусматривают.
     Основными параметрами фьючерсного контракта являются:
     - наименование;
     - стандартный объем контракта (количество базового актива);
     - срок (дата) исполнения фьючерсного контракта;
     - единица измерения цены;
     - размер и стоимость базисного пункта (величина, с точностью до
        которой определяется котировочная цена контракта в единицах
        измерения цены и в рублях соответственно);
     - шаг цены (величина, с точностью до которой определяется цена
        заявки) в процентах, рублях, валюта или других единицах измерения;
     - порядок исполнения.
     Кроме того, для каждого вида контрактов определяется максимально
допустимая величина отклонения от котировочной цены контракта на
предыдущих торгах (цены, принимаемой в качестве базовой для клиринговых
расчетов по итогам торгового дня - обычно средневзвешенной цены данного
вида контрактов).
     Для начала работы на срочном рынке необходимо заключить договор с
брокерской (расчетной) фирмой, аккредитованной на бирже. Требования,
которые инвестор должен предъявлять к такому договору в основном сходны с
требованиями к договору на обслуживание на рынке ГКО.
     После заключения договора с брокерской фирмой необходимо внести
гарантийный взнос. Размер гарантийного взноса зависит от вида контракта и от

                                    130