Финансы и кредит. Ценные бумаги. Олейник Г.С. - 131 стр.

планируемого количества открытых позиций. Открытой позицией называется
совокупность прав и обязанностей участника торгов, возникших в результате
совершения сделки купли-продажи одного фьючерсного контракта. Открытая
позиция       аннулируется     (закрывается)    при     заключении      контракта,
противоположного имеющейся открытой позиции, а также при исполнении
контракта. Например, инвестор, заключивший фьючерс на продажу 10 акций на
определенную дату, может стать свободным от обязательств (закрыть
позицию), заключив новый фьючерсный контракт на покупку 10 тех же самых
акций на ту же дату исполнения. Гарантийный взнос на один контракт
рассчитывается таким образом, чтобы любая из сторон фьючерсного контракта
могла полностью покрыть разницу между текущей котировочной ценой
контракта и предыдущей в случае максимально допустимого отклонения цены.
         После внесения гарантийного взноса инвестор может покупать и
продавать     фьючерсные      контракты    (открывать   позиции)   в   количестве,
обеспеченном гарантийным взносом. По открытым позициям инвестора по
итогам каждого дня производится клиринг (взаимозачет), итогом которого
является списание, либо зачисление на счет клиента в брокерской форме
определенной       денежной     суммы,     называемой    вариационной     маржей.
Вариационная маржа рассчитывается на основании разницы между ценами
заключенных сделок и котировочной ценой, а также изменения котировочной
цены по отношению к котировочной цене предыдущего торгового дня.
         Порядок начисления и списания вариационной маржи приведен в табл.
5.4.2.
         Списание производит за счет средств гарантийного взноса и начисленной
ранее на счет вариационной марки.




                                          131