Финансы. Останин В.А. - 59 стр.

компании и т.д. Инвесторами могут выступать не только резиденты, но и иностранные
физические юридические лица.
       Инвесторы на финансовом рынке действуют как независимые лица,. являющиеся
реальными собственниками, обладающие самостоятельностью. Руководствуясь своим
пониманием целесообразности, реально оценивая степень риска на рынке финансовых
ресурсов, участники рынка формируют спрос на финансовые ресурсы, одновременно
формируют предложение финансовых ресурсов. Само функционирование финансового
рынка, фондовой биржи, например, осуществляется в рамках закона и под контролем
государственных органов.
       Денежные ресурсы на финансовом рынке приобретают форму фондовых ценностей
или ценных бумаг.
       Ценная бумага представляет собой свидетельство об участии в капитале
акционерного общества, предоставлении займа, или передаче прав. Ценные бумаги
являются обязательствами эмитентов выплачивать их владельцам доходы в виде
дивидендов или процентов. Ценная бумага удостоверяет имущественное право владельца
при ее предъявлении, должна содержать необходимые реквизиты: величину номинала или
долю в совокупном капитале акционерной компаний, срок обращения на рынке способ
погашения и др.
       Акции являются долевыми ценными бумагами. Они определяют долю собственности,
приходящейся на одну акцию, а следовательно, долю прибыли в форме дивиденда,
поступающей в собственность ее владельца при ее предъявлении в конце финансового
года. Одновременно акция свидетельствует о доле собственности, которая может быть
возвращена владельцу акции при ликвидации акционерной компании.
       Облигации представляют собой долговую форму обязательства эмитента перед
инвестором. Облигация выпускается и реализуется либо с дисконтом, т.е. разницей между
продажной ценой и номиналом, по которой она погашается, или с премией, в форме
регулярно выплачиваемой суммы по купону, или как           участвующая в розыгрышах
премиального фонда.
       Будучи основными видами ценных бумаг они стали основанием порождения других
производных, или гибридных, ценных бумаг. Например, ГКО/ государственные казначейские
обязательства/, ОФЗ /облигации федерального займа/, сберегательные сертификаты,
векселя и др.
       Сами финансовые рынки можно разделить на первичные и вторичные. На первичном
рынке какой-либо финансовый институт по договору с эмитентом осуществляет первичную
эмиссию ценных бумаг сначала по подписке, а потом в определенных пределах выпускает
их в свободную продажу. После выпуска ценных бумаг на первичном рынке они, т.е. ценные
бумаги, обращаются на, так называемом, вторичном рынке, как на биржевом, так и
внебиржевом, и т.д.
       Роль   финансовых     рынков   для    осуществления     процесса   расширенного
воспроизводства трудно переоценить.       Они осуществляют возможность свободного
цивилизованного, под контролем государства, перелива капитала из менее эффективных
сфер приложения капитала в более выгодные. Вторичные рынки ценных бумаг придают
гибкость всему финансовому рынку. На этих организованных рынках при финансовых
посредниках можно вложить свои сбережения в ту или иную отрасль, компанию, исходя из
своего собственного понимая выгоды, действуя на свой страх и собственный риск. Эмитенты
же наоборот, получают цивилизованную возможность привлекать дополнительный капитал
для процесса воспроизводства.
       Если сравнить способы изыскания и привлечения финансовых ресурсов к экономиках
с развитыми рыночными отношениями и административно-командной экономике, то можно
отметить следующие различные между ними: 1. Финансовые рынки позволяют весьма
быстро привлечь акционерный или заемный капитал. Для этого необходимо показать и
убедить потенциальных инвесторов в преимуществах приобретения акций тех или иных
компаний. В жестких административно-хозяйственных системах сделать это          за столь
короткий период времени было практически невозможно по причине слишком долгого
процесса согласования интересов, необходимости прохождения через различные
инстанции, а для частных физических лиц этот процесс практически был невозможен.
       2. Финансовые рынки давали возможность привлекать не только капитал
юридических лиц, но и физических лиц. Суммарное накопление финансовых ресурсов у