Финансы. Останин В.А. - 62 стр.

(Inter Dealing Broking). Участники торгов получают на экране мониторов котировки, причем,
не только по российским ценным бумагам, но и иностранным, которые выставляются в
Лондоне.
        Третий сегмент. С российскими акциями работает и Нью-Йорк. Именно на
американском рынке впервые произошло успешное размещение           Американских Долговых
Расписок      (ADR) третьего, наиболее высокого уровня, на акции российского АО
«Вымпелком». При объеме эмиссии в $127 млн. Были собраны предварительные заявки на
$1,158 млрд.      На NYSE (Нью-йоркской фондовой бирже) огромный неудовлетворенный
спрос на АДР на акции российского АО «Вымпелком» привел к росту котировок АДР на Нью-
йоркской фондовой бирже.
        Четвертый сегмент - Германия. Торговля ведется на нескольких небольших
фондовых биржах акциями предприятий стран Восточной Европы, в том числе АДР на
акции АО»Вымпелком».
        Выход на Нью-йоркскую фондовую биржу первой российской компании, присвоение
России кредитного рейтинга, успешное размещение федеральным правительством
еврозаймов, позволило включение России в индекс IFG. Этим индексом пользуются
институциональные инвесторы во всем мире. Они позволяют сравнивать результаты своей
деятельности      и доходности с условной доходности сводного индекса IFG. Служит
ориентиром для определения доли инвестора в российские акции.
        Рынок векселей существует в форме биржевой и небиржевой торговли. Объемы
биржевой торговли крайне незначительны. За 1997 г. по сравнению с предыдущим объем
биржевой торговли векселями по отношению с объемами торговли корпоративными ЦБ
снизился в 10 раз. Основная торговля ведется на торговых вексельных площадках, а также
по телефону. Получила распространение торговля векселями банков, железных дорог,
энергосистем, крупных промышленных предприятий. К рынку векселей примыкает и
специфический рынок долгов предприятий, но оформленный, как правило, в ценные бумаги.
Многие участники этого специфического рынка ЦБ усматривают для себя большие
возможности.
        Биржевой срочный рынок (рынок фьючерсов и опционов, или деривативов) считается
одним из старейших сегментов финансового рынка в России. Впервые торговля
фьючерсными контрактами развернулась на Московской Товарной Бирже (переименована
теперь в Московскую биржу). Опередила торговлю ГКО на полгода. Большой удельный вес
торговли этими ценными бумагами имеет торговля деривативов (фьючерсов на ГКО).
        Основные торговые площадки по деривативам: Московская центральная фондовая
биржа, Российская биржа (ранее Российская товарно-сырьевая биржа), Московская
межбанковская валютная биржа. Торгуют и другие биржи, но они имеют незначительные
обороты, малую ликвидность.
     4.Финансовые инструменты и практика их обращения на
                      фондовых рынках.
4.1.Финансовые инструменты как элемент финансового
механизма.
      Посредством финансового механизма с использованием финансовых инструментов в
современной рыночной экономике появляется возможность проводить активную
экономическую политику, воздействовать на хозяйствующего субъекта (экономику страны в
целом, субъекта федерации, регион, предприятие, непосредственного работника,
владельца ценных бумаг).
      Финансовый механизм представляет собой систему организации, планирования,
использования финансовых ресурсов. В состав финансового механизма включаются:
финансовые инструменты, финансовые приемы, методы воздействия и управления
финансами, обеспечивающие подсистемы (кадровое, правовое, нормативное, техническое,
программное).
      Финансовые инструменты – это различные формы краткосрочного и долгосрочного
инвестирования, которые обращаются на фондовых рынках. К ним относятся: денежные
средства, ценные бумаги, опционы, форвардные контракты, фьючерсы, свопы, варранты и
т.д.