Финансовый менеджмент: Комплект учебно-методических материалов. Осташков А.В. - 118 стр.

абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель
обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в
динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное
значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от
того, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.
      Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов,
показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих
обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие
погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если
текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может
рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Размер
превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может
варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно
рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике
приводится критическое нижнее значение показателя — 2; однако это лишь ориентировочное
значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
      Коэффициент быстрой ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогичен
коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих
активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы.
Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но,
что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае
вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их
приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда
при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной
литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя — 1, однако эта оценка
также носит условный характер.
      Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и
на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности
был связан в основном с ростов неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это
характеризует деятельность предприятия с положительной стороны.
      Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее
жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных
обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя
граница показателя, приводимая в западной литературе, — 0,2. В отечественной практике
фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило,
значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках. Поскольку
разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов — дело будущего, на практике
желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным
анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей
хозяйственной деятельности.
     Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть
стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно
имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли;
рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае — 50%.
     Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных»
источников покрытия запасов и суммы запасов (см. п. 3.4). Если значение этого показателя
меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия



     1.10.4 Оценка финансовой устойчивости
                                             118