Финансовый менеджмент: Комплект учебно-методических материалов. Осташков А.В. - 66 стр.

      Финансово-эксплуатационные потребности предприятия
       В процессе эксплуатации инвестиций, то есть в текущей хозяйственной деятельности,
предприятие испытывает краткосрочные потребности в денежных средствах: необходимо закупать
сырье, оплачивать топливо, формировать запасы, предоставлять отсрочки платежа покупателям и
т. д.
  Разница между средствами, иммобилизованными в запасах и клиентской задолженности,
  задолженностью предприятия поставщикам называется финансово-эксплуатационными
  потребностями (ФЭП).
       Величину ФЭП часто обозначают также как потребность в оборотных средствах или просто
как эксплуатационные потребности.
      ДЛЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
      а) БЛАГОПРИЯТНО:
      Получение отсрочек платежа от поставщиков (коммерческий кредит), от работников
предприятия (если имеет место задолженность по зарплате), от государства (если в краткосрочном
периоде есть задолженность по уплате налогов) и т.д.. Отсрочки платежа дают источник
финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом.
       б) НЕБЛАГОПРИЯТНО:
       1. Замораживание определенной части средств в запасах (резервных и текущих запасах
сырья, запасах готовой продукции). Это порождает первостепенную потребность предприятия в
финансировании.
       2. Предоставление отсрочек платежа клиентам. Такие отсрочки соответствуют, однако,
коммерческим обычаям. Предприятие воздерживается при этом от немедленного возмещения
затрат – отсюда вторая важнейшая потребность в финансировании.
      Финансово-эксплуатационные   потребности   вытекают     из    разницы    между
неблагоприятными и благоприятными феноменами жизни предприятия, которые мы только что
рассмотрели.
      Известно, что для достижения своих целей предприятию необходимы адекватные средства
– производственный аппарат. Затраты на производственный аппарат отражаются в активе баланса.
Для целей анализа (но не для бухгалтерской и статистической отчетности!) мы можем представить
актив как совокупность сумм, иммобилизованных в основных средствах и вложениях, и
финансово-эксплуатационных потребностей:

                     ИММОБИЛИЗОВАННЫЕ АКТИВЫ
          •Здания, сооружения
                + Машины, станки, оборудование
                + Нематериальные активы (патенты, лицензии...)
                              +
                ФИНАНСОВО-ЭКСПЛУАТАЦИОННЫЕ
                ПОТРЕБНОСТИ
                Запасы сырья и готовой продукции
                + Долговые права к клиентам
                – Долевые обязательства поставщикам

      Финансово-эксплуатационные потребности принято исчислять в процентах к обороту
(объему продаж, выручке от реализации), например ФЭП =... процентов от оборота, или во
времени относительно оборота, например, ФЭП эквивалентны ... дням, месяцам оборота:
      ФЭП * 360 дней / ОБОРОТ
      Желательно, чтобы “кредит” поставщиков с лихвой перекрывал клиентскую
задолженность. Тогда у предприятия в каждый данный момент оказывается денежных средств
даже больше, чем необходимо для обеспечения бесперебойности производства. Но как же
добиться отрицательной величины финансово-эксплуатационных потребностей? Задача эта
                                              66