Составители:
Рубрика:
48
• бюджетную, учитывающую влияние результатов реализации проекта на
бюджеты различных уровней;
• экономическую, отражающую все затраты и достигнутые результаты
при реализации проекта с учётом интересов его участников, города, региона,
страны.
Продолжительность расчётного периода T рассматривают как горизонт
расчёта, измеряемый количеством шагов расчёта n. Следовательно, при про-
должительности шага в 1 год горизонт расчёта n = T.
Все
затраты по реализации ИП делятся:
• на первоначальные (единовременные), имеющие место при проектирова-
нии, строительстве и подготовке производства;
• текущие, имеющие место при эксплуатации объекта;
• ликвидационные, имеющие место при ликвидации объекта.
Стоимостная оценка затрат может производиться в базисных, мировых,
прогнозных и текущих ценах (о них подробно в
разделе 8).
Соизмерение (сопоставление) разновременных показателей при оценке
эффективности ИП осуществляется путём приведения (дисконтирования) к на-
чалу реализации проекта. Оно производится при определённой норме дискон-
та Е, равной приемлемой для инвестора норме дохода на капитал [10…12].
Тогда приведение затрат, результатов и эффектов, имеющих на шаге t, к на-
чальному (базисному) моменту времени
производится их умножением на ко-
эффициент дисконтирования k
д,
равный
k
д
= (1 + Е)
-t
. (2)
Пример 4.1. Предприятие наметило строительство нового цеха по сборке
водогрейных котлов (ВК) небольшой теплопроизводительности (от 0,2 до 2,0
МВт). Капиталовложения осуществляются в течение 3 лет: в 2003 г. – 2 млн руб
(К
1
), 2004 г. – 3 млн руб (К
2
), в 2005 г. – 1 млн руб (К
3
). Определить приведён-
ные (дисконтированные) капиталовложения К
пр
на начальный момент их реали-
зации при норме дисконта Е = 0,1. Расчёт по формуле К
пр
=
∑
=
3
1i
дi
kК приведём в
табличной форме.
Год
Показатель
1 (2003) 2 (2004) 3 (2005)
1. Коэффициент дис-
контирования k
д
(1 + 0,1)
-1
= 0,909 (1 + 0,1)
-2
= 0,826 (1 + 0,1)
-3
= 0,751
2. Дисконтированные
капиталовложения
года, млн руб
2 · 0,909 = 1,818 3 · 0,826 = 2,478 1 · 0,751 = 0,751
3. То же за три года,
К
пр
млн руб
5,047
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 46
- 47
- 48
- 49
- 50
- …
- следующая ›
- последняя »
