Главы учебника по управленческой экономике. Пиковский А.А. - 52 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

НовГУ | Великий Новгород

Составители: 

Рубрика: 

52
−
лежать на линии FV
max
, характеризующей полные ресурсы фирмы;
−
лежать на линии
22
FV , параллельной
11
FV , характеризующей возможность продавца выбирать
доступные ему сочетания V и P;
− лежать на кривой безразличия продавца I(V,P), соответствующей ограничению
22
FV (на
рисунке это
)P,V(I
1
).
Точке Z соттветствуют значения
'VV
=
и
'FP
=
. Очевидно, что 'V – это реальная рыночная
стоимость фирмы и покупатель согласится заплатить за акции сумму
)α1('V
−
. Продавец за эту сумму и за
прирост PV суммы привилегий
*)F' F( − согласится отказаться от части своей собственности.
Необходимо добавить, что хотя взаимоотношения «принципал»-«агент» и играют важную роль в
определении поведения фирмы, в действительности на это поведение оказывают влияние и интересы других
групп: рабочих, клиентов, поставщиков, общественных организаций и др. (так называемых stakeholders). В
[3] и [16] излагается точка зрения Р. Сайерта и
Дж. Марга, согласно которой эти группы, объединяясь в
коалиции, могут существенно влиять на политику фирмы. Согласно [18], некоммерческие фирмы вообще не
имеют хозяина в общепринятом смысле этого слова и точно установить, кто именно определяет их
политику, довольно сложно. Там же приводятся высказывания президентов японских компаний, которые
полагают, что их фактическими владельцами
являются работники и менеджеры.
Модель максимизации прибыли в долгосрочном периоде
(multi-period profit-maxi missing model)
Модель относится к классу динамических моделей, в основе которых лежит предположение, что
усилия менеджеров должны быть сконцентрированы на росте фирмы [16]. Идея такой модели,
предложенной Баумолем в 1962 г., представлена на рис. 26.
PV(
π
)
0
g*
g
PV
PV(TR)
PV(TC)
Рис. 26. Максимизация прибыли в долгосрочном периоде.
Здесь максимизируется PV прибыли, которая определяется:
(
)
[
]
(
)
[
]
(
)
[
]
gTCPVgTRPVgπPV
−
=
,
где g – темп роста экономических показателей фирмы.
Очевидно, условием
()
[]
gπPV max является равенство:
(
)
[
]
(
)
[
]
dg
gTCPV d
dg
gTRPV d
=
.
На рис. 26 этому условию соответствует значение *gg
=
. 
        −    лежать на линии Vmax F , характеризующей полные ресурсы фирмы;
        −    лежать на линии V2 F2 , параллельной V1F1 , характеризующей возможность продавца выбирать
            доступные ему сочетания V и P;
         − лежать на кривой безразличия продавца I(V,P), соответствующей ограничению V2 F2 (на
            рисунке это I1 (V, P) ).
        Точке Z соттветствуют значения V = V' и P = F ' . Очевидно, что V' – это реальная рыночная
стоимость фирмы и покупатель согласится заплатить за акции сумму V' (1 − α) . Продавец за эту сумму и за
прирост PV суммы привилегий (F '− F*) согласится отказаться от части своей собственности.
        Необходимо добавить, что хотя взаимоотношения «принципал»-«агент» и играют важную роль в
определении поведения фирмы, в действительности на это поведение оказывают влияние и интересы других
групп: рабочих, клиентов, поставщиков, общественных организаций и др. (так называемых stakeholders). В
[3] и [16] излагается точка зрения Р. Сайерта и Дж. Марга, согласно которой эти группы, объединяясь в
коалиции, могут существенно влиять на политику фирмы. Согласно [18], некоммерческие фирмы вообще не
имеют хозяина в общепринятом смысле этого слова и точно установить, кто именно определяет их
политику, довольно сложно. Там же приводятся высказывания президентов японских компаний, которые
полагают, что их фактическими владельцами являются работники и менеджеры.


                     Модель максимизации прибыли в долгосрочном периоде
                             (multi-period profit-maxi missing model)
       Модель относится к классу динамических моделей, в основе которых лежит предположение, что
усилия менеджеров должны быть сконцентрированы на росте фирмы [16]. Идея такой модели,
предложенной Баумолем в 1962 г., представлена на рис. 26.


                             PV

                                                                                 PV(TR)


                                                                                   PV(TC)




                                                                                   PV(π)


                               0                                    g*                    g

                            Рис. 26. Максимизация прибыли в долгосрочном периоде.

       Здесь максимизируется PV прибыли, которая определяется:

                                        PV[π(g )] = PV[TR (g )] − PV[TC(g )] ,

       где g – темп роста экономических показателей фирмы.
       Очевидно, условием max PV[π(g )] является равенство:

                                           d PV[TR (g )] d PV[TC(g )]
                                                        =             .
                                               dg            dg

       На рис. 26 этому условию соответствует значение g = g * .


                                                                                                     52

Страницы