Анализ финансовой отчетности. Пронникова О.Н - 89 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

МарГУ | Йошкар-Ола

Составители: 

Рубрика: 

83
Привилегированные акции 1000 8,3 14,0
Нераспределенная прибыль 500 4,2 16,0
Итого: 12000 100,0 60,0
Решение
1. Средняя ЦК равна:
[7 (3,17) + 5 (18,3) + 18 (37,5) + 14 (8,3) + 16 (4,2)] : 100 = 11,72%.
2. Экономический смысл средней цены капитала в данном случае
означает, что предприятие может принимать любое решение инвести-
ционного характера, уровень рентабельности
которых не ниже текущего значения показателя ЦК (11,94%).
3. Норма рентабельности инвестиций (НРИ) равна 15%, что больше
цены капитала, средняя величина которой составляет 11,94%. Следова-
тельно, инвестиционный проект,
разработанный на предприятии, явля-
ется эффективным и его следует принять.
Экономический смысл НРИ состоит в том, что ее величина показы-
вает максимально допустимый уровень расходов, которые могут быть
ассоциированы с данным проектом, и превышение этого уровня делает
проект убыточным.
ПРИМЕР 57. Выбор вариантов инвестиционных проектов.
По двум предприятиям объединения разработаны инвестиционные
проекты
. Данные об учетных и рыночных ценах источников капитала
представлены в таблице 28. Норма
рентабельности инвестиций составляет 25%.
Таблица 28
УЧЕТНАЯ И РЫНОЧНАЯ ЦЕНА (УЦ, РЦ) ИСТОЧНИКОВ
КАПИТАЛА ПО ПРЕДПРИЯТИЯМ ОБЪЕДИНЕНИЯ
Источник средств Предприятие 1 Предприятие 2
УЦ, тыс. руб. РЦ, % УЦ, тыс. руб. РЦ,%
Заемный капитал
краткосрочный 5700 10,5 7000 40
долгосрочный 3300 7,5 2000 10
Акции
обыкновенные 6750 27,0 8000 30
привилегированные 1500 21,0 1000 20
Нераспределенная прибыль 750 24,0 2000 20 
Привилегированные акции                 1000             8,3              14,0
Нераспределенная прибыль                 500             4,2              16,0
Итого:                                  12000           100,0             60,0


     Решение
     1. Средняя ЦК равна:
[7 (3,17) + 5 (18,3) + 18 (37,5) + 14 (8,3) + 16 (4,2)] : 100 = 11,72%.
     2. Экономический смысл средней цены капитала в данном случае
означает, что предприятие может принимать любое решение инвести-
ционного             характера,            уровень             рентабельности
которых не ниже текущего значения показателя ЦК (11,94%).
     3. Норма рентабельности инвестиций (НРИ) равна 15%, что больше
цены капитала, средняя величина которой составляет 11,94%. Следова-
тельно, инвестиционный проект, разработанный на предприятии, явля-
ется эффективным и его следует принять.
     Экономический смысл НРИ состоит в том, что ее величина показы-
вает максимально допустимый уровень расходов, которые могут быть
ассоциированы с данным проектом, и превышение этого уровня делает
проект убыточным.
    ПРИМЕР 57. Выбор вариантов инвестиционных проектов.
    По двум предприятиям объединения разработаны инвестиционные
проекты. Данные об учетных и рыночных ценах источников капитала
представлены          в         таблице        28.        Норма
рентабельности инвестиций составляет 25%.

                                                                         Таблица 28
              УЧЕТНАЯ И РЫНОЧНАЯ ЦЕНА (УЦ, РЦ) ИСТОЧНИКОВ
                КАПИТАЛА ПО ПРЕДПРИЯТИЯМ ОБЪЕДИНЕНИЯ

         Источник средств          Предприятие 1                 Предприятие 2
                             УЦ, тыс. руб.      РЦ, %    УЦ, тыс. руб.     РЦ,%

Заемный капитал
 краткосрочный                   5700           10,5            7000         40
 долгосрочный                    3300            7,5            2000         10
Акции
 обыкновенные                    6750           27,0            8000         30
 привилегированные               1500           21,0            1000         20
Нераспределенная прибыль         750            24,0            2000         20

                                        83

Страницы