Финансовый менеджмент. Рахимов Т.Р. - 102 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТПУ | Томск

Составители: 

Рубрика: 

102
Страхование выражается в том, что инвестор готов отказаться от час-
ти доходов, лишь бы избежать риска, т. е. он готов заплатить за снижение
степени риска до нуля. Фактически если стоимость страховки равна возмож-
ному убытку (т. е. страховой полис с ожидаемым убытком 200 тыс. руб. бу-
дет стоить 200 тыс. руб.), инвестор, не склонный к риску, захочет застрахо-
ваться так, чтобы обеспечить полное возмещение любых финансовых потерь,
которые он может понести. Страхование финансовых рисков является одним
из наиболее распространенных способов снижения его степени. Страхование
– это особые экономические отношения. Для них обязательно наличие двух
сторон: страховщика и страхователя. Страховщик создает за счет платежей
страхователя денежный фонд (страховой или резервный фонд).
Для страхования характерны целевое назначение создаваемого денеж-
ного фонда, расходование его ресурсов лишь на покрытие потерь (предостав-
ление помощи) в заранее оговоренных случаях; вероятностный характер от-
ношений, так как заранее неизвестно, когда наступит соответствующее собы-
тие, какова будет его сила и кого из страхователей оно затронет; возврат-
ность средств, так как данные средства предназначены для выплаты возме-
щения потерь по всем страхователям (а не для каждого в отдельности).
В процессе страхования происходит перераспределение средств между
участниками создания страхового фонда: возмещение ущерба одному или
нескольким страхователям осуществляется путем распределения потерь на
всех. Число страхователей, внесших платежи в течение того или иного пе-
риода, больше числа получающих возмещение.
Секьюритизация (от англ. securities – «ценные бумаги») – финансо-
вый термин, означающий одну из форм привлечения финансирования путём
выпуска ценных бумаг, обеспеченных активами, генерирующими стабильные
денежные потоки (например, портфель ипотечных кредитов, автокредитов,
лизинговые активы, коммерческая недвижимость, генерирующая стабильный
рентный доход и т. д.).
В последнее время под термином "секьюритизация" в узком смысле
стали понимать инновационную форму финансирования. Понятие Asset
Securitisation (секьюритизация активов) обозначает новую технику привлече-
ния средств, которая получила широкое признание сначала в США, а потом и
в Европе. Речь идет о механизме, при котором финансовые активы списыва-
ются с баланса предприятия, отделяются от остального имущества и переда-
ются специально созданному финансовому посреднику (Special Purpose
Vehicle - SPV), а затем рефинансируются на денежном рынке или рынке ка-
питала. Рефинансирование осуществляется либо посредством выпуска Asset-
Backed Securities – ABS (ценные бумаги, обеспеченные активами), либо пу-
тем получения Asset-Backed Loan (синдицированного кредита).
В последнее время, рынок секьюритизации активов развивается стре-
мительными темпами. В США объем обращающихся на рынке ABS уже дав-
но перевалил за 3 трлн. долл. В старом свете рынок пока не достиг таких ог-
ромных размеров и во многих странах (Швеция, Дания, Ирландия, Бельгия)

Страницы