Финансовый менеджмент. Рахимов Т.Р. - 101 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТПУ | Томск

Составители: 

Рубрика: 

101
средний доход. Диверсификация позволяет избежать части риска при распре-
делении капитала между разнообразными видами деятельности. Так, приоб-
ретение инвестором акций 5 разных акционерных обществ вместо акций од-
ного общества увеличивает вероятность получения им среднего дохода в 5
раз и соответственно в 5 раз снижает степень риска.
Приобретение информации. Инвестор иногда принимает решения,
когда результаты неопределенны и основаны на ограниченной информации.
Естественно, что если бы у инвестора была более полная информация, он мог
бы сделать лучший прогноз и снизить риск. Это делает информацию това-
ром. Информация является очень ценным товаром, за который инвестор го-
тов платить большие деньги, а раз так, то вложение капитала в информацию
становится одной из сфер предпринимательства. Стоимость полной инфор-
мации рассчитывается как разница между ожидаемой стоимостью какого-
нибудь приобретения, когда имеется полная информация, и ожидаемой стои-
мостью, когда информация неполная.
Пример. Предприниматель стоит перед выбором, сколько закупить
товара: 100 единиц или 200 единиц. При закупке 100 единиц товара затра-
ты составят 120 руб. за единицу, а при закупке 200 единиц – 100 руб. за
единицу. Предприниматель данный товар будет продавать по 180 руб. за
единицу. Однако он не знает, будет ли спрос на него.
Весь не проданный в срок товар может быть реализован только по
цене 90 руб. и менее.
При продаже товара вероятность составляет "50 на 50", т. е. суще-
ствует вероятность 0,5 для продажи 100 единиц товара и 0,5 для продажи
200 единиц товара.
Прибыль составит при продаже 100 единиц товара 6 000 руб. [ 100*
(180 – 120) ], при продаже 200 единиц – 16 000 руб. [ 200*(180 – 100) ].
Средняя ожидаемая прибыль – 11 000 руб. [ 0,5*6 000 + 0,5*16 000)=3 000 +
8 000 ].
Итак, ожидаемая стоимость информации (EVI) при условии опреде-
ленности – 11 000 руб. Ожидаемая стоимость информации при неопреде-
ленности – 8 000 руб. (покупка 200 единиц товара: 0,5*16 000 = 8 000 руб.).
Тогда стоимость полной информации – 3 000 руб. (11 000 – 8 000).
Следовательно, для более точного прогноза необходимо получить до-
полнительно информацию о спросе, заплатив за нее 3 000 руб. Даже если
прогноз окажется не совсем точным, все же выгодно вложить данные
средства в изучение спроса и рынка сбыта, обеспечивающее лучший прогноз
сбыта на перспективу.
Лимитирование – это установление лимита, т. е. предельных сумм
расходов, продажи, кредита и т. п. Лимитирование является важным средст-
вом снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд при за-
ключении договора на овердрафт и т.п.; хозяйствующим субъектом – при
продаже товаров в кредит (по кредитным карточкам), по дорожным чекам и
еврочекам и т.п.; инвестором - при определении сумм вложения капитала и
т.п.

Страницы