Финансовый менеджмент. Рахимов Т.Р. - 99 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТПУ | Томск

Составители: 

Рубрика: 

99
2. Удержание риска подразумевает оставление риска за инвестором,
т. е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал,
заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возмож-
ную потерю венчурного капитала.
3. Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за
финансовый риск кому-то другому, например страховому обществу. В дан-
ном случае передача риска произошла путем страхования финансового рис-
ка.
4. Снижение степени риска – сокращение вероятности и объема по-
терь.
При выборе конкретного средства разрешения финансового риска ин-
вестор должен исходить из следующих принципов:
1) нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;
2) надо думать о последствиях риска;
3) нельзя рисковать многим ради малого.
Реализация первого принципа («нельзя рисковать больше, чем это
может позволить собственный капитал») означает, что, прежде чем вкла-
дывать капитал, инвестор должен:
определить максимально возможный объем убытка по данному риску;
сопоставить его с объемом вкладываемого капитала;
сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и опреде-
лить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству инвестора.
Объем убытка от вложения капитала может быть равен объему данного
капитала, быть меньше или больше его. Объем убытка при прямых инвести-
циях, как правило, равен объему венчурного капитала. Инвестор вложил 100
тыс. руб. в рисковое дело. Дело прогорело. Инвестор потерял 100 тыс. руб.
Однако с учетом снижения покупательной способности денег, особенно в ус-
ловиях инфляции, объем потерь может быть больше, чем сумма вкладывае-
мых денег. В этом случае объем возможного убытка следует определять с
учетом индекса инфляции.
Если инвестор в 1992 г. вложил 100 тыс. руб. в рисковое дело в надеж-
де получить через год 500 тыс. руб., дело прогорело и ему деньги не вернули,
то объем убытка следует считать с учетом индекса инфляции 1992 г.
(2200%), т. е. 2200 тыс. руб. (22*100).
Задача (на самостоятельное решение):
Рассчитайте объем убытка от вложения капитала, если инвестор
вложил в 2007 году 2 млн. рублей на 3 года, ожидая годовую рентабель-
ность на уровне 30% и полностью прогорел. Годовой индекс инфляции за
этот период колебался на уровне 12%.
Какой размер номинальной и реальной прибыли собирался получить
инвестор от этой операции?
При портфельных инвестициях, т. е. при покупке ценных бумаг, кото-
рые можно продать на вторичном рынке, объем убытка обычно меньше сум-
мы затраченного капитала. Соотношение максимально возможного объема
убытка и объема собственных финансовых ресурсов инвестора представляет

Страницы