Финансовый менеджмент. Рахимов Т.Р. - 150 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТПУ | Томск

Составители: 

Рубрика: 

150
Рис. 31. График зависимости силы операционного рычага от объема производства
(по данным фирмы А).
Из графика видно, что сила воздействия операционного рычага макси-
мальна вблизи порога рентабельности и снижается по мере роста выручки от
реализации и прибыли. Также видно, что рычаг имеет отрицательные значе-
ния до точки безубыточности и положительные значения после нее. При объ-
еме производства равном нулю, рычаг тоже равен нулю. При устремлению
объемов производства к бесконечности, рычаг стремится к единице. В точке
безубыточности значение рычага не существует.
Запас финансовой прочности (Margin of Safety)
Запас финансовой прочности (ЗФП) – это разница между достигну-
той фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности.
()
()
100%
факт BE
факт BE
факт
ЗФП P Q Q
QQ
ЗФП
Q

(7.15)
Допустим, что фирмы А и Б реализуют продукцию в объем 80 000 еди-
ниц. Тогда:
ЗФП
А
= 2 * (80 000 – 40 000) = 80 000 тыс. руб.
ЗФП
Б
= 2 * (80 000 – 50 000) = 60 000 тыс. руб.
В силу того, что фирмы А точка безубыточности меньше, то при рав-
ном объем производства и продаж, ее запас финансовой прочности будет
больше на 20 000 тыс. руб.
0,00
-0,33
-1,00
-3,00
-7,00
9,00
5,00
3,00
2,33
2,00
1,80
1,67
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
0 20 000 40 000 60 000 80 000 100 000
Сила операционного рычага (DOL)
Объем производства (Q)

Страницы