Финансовый менеджмент. Рахимов Т.Р. - 235 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТПУ | Томск

Составители: 

Рубрика: 

235
2) распределение ежемесячных реализаций является нормальным с коэффи-
циентом вариации CV и среднеквадратическим отклонением, которое за-
висит от изменения уровня реализации;
3) относительная вариабельность объема реализации постоянна из месяца в
месяц.
Поступление выручки от реализации связано с реальным, а не ожидае-
мым объемом реализации, то есть схема поступлений платежей основана на
информации о реальных реализациях, имевших место в прошлом. Если пред-
положить, что объемы реализации, имевшие место в предыдущие месяцы, не
повлияют на ожидание относительно объемов будущих реализаций, то по-
купки в данном месяце будут производиться в размере зависящем от ожи-
даемого объема реализации в данном (следующем) месяце, но с корректи-
ровкой на величину излишков товарно-материальных запасов, обусловлен-
ных тем, что реальный объем реализации текущего месяца ниже, чем ожида-
лось, или недостатка запасов, если он оказался выше ожидаемого. Остальные
выплаты, такие как оплата труда, расходы на аренду, предполагаются посто-
янными, хотя это может стать причиной неточностей результата анализа.
Имитационное моделирование бюджета денежных средств по методу
Монте-Карло должен проводится при помощи необходимых компьютерных
программ, с помощью которых рассчитываются размеры чистых денежных
потоков (излишек или нехватка) при различных уровнях вероятностей того,
что они не превысят полученных значений.
Таким образом, финансовый менеджер может определить величину де-
нежного остатка с необходимой для него вероятностью.
Также можно ввести предположение о зависимости объемов реализа-
ции друг от друга; то есть, например, если фактические реализации в месяце
будут ниже ожидаемого уровня, это должно послужить сигналом о снижении
выручки от реализации в следующем. В этом случае увеличится неопреде-
ленность денежных потоков и, следовательно, для обеспечения желаемого
уровня безопасности необходимо установить целевой остаток денежных
средств на относительно более высоком уровне.
Целевой остаток денежных средств устанавливается с учетом следую-
щих обстоятельств:
1) обеспечение текущей деятельности и страховой запас на случай непредви-
денных обстоятельств;
2) необходимость поддержания компенсационных остатков, определяемых
по соглашению с банками.
Величина текущих и страховых запасов денежных средств зависит от
объема операций фирмы, неопределенности прогнозов относительно денеж-
ных потоков и условий получения займов в короткий срок в случае необхо-
димости.
Статистикой достоверно не выявлено, обеспечение текущей деятельно-
сти или компенсационный остаток в большей мере воздействует на величину

Страницы