Финансовый менеджмент. Рахимов Т.Р. - 62 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТПУ | Томск

Составители: 

Рубрика: 

62
сторон по договору покупку или продажу прав и/или исполнение обяза-
тельств, связанных с изменением цены базового актива, лежащего в основе
данного финансового инструмента, и ведущих к положительному или отри-
цательному финансовому результату для каждой стороны.
В качестве базового актива по данному договору могут выступать
[Пример 6.1(a)(i)17]:
ценные бумаги;
товары;
валюта;
процентные ставки;
уровень инфляции;
официальная статистическая информация;
и др.
В отличие от первичного финансового инструмента:
1. дериватив не подразумевает предопределенной операции непосредст-
венно с базисным активом. Эта операция лишь возможна, причем она
будет иметь место только при стечении определенных обстоятельств.
2. С помощью деривативов продаются не собственно активы, а права на
операции с ними или получение соответствующего дохода. Один из
возможных вариантов классификации производных финансовых инст-
рументов приведен на рис. 3.2.
Производный финансовый, инструмент имеет два основных признака
производности
16
.
1. В основе инструмента всегда лежит некий базисный актив (товар, ак-
ция, облигация, вексель, валюта, фондовый индекс и др.)
2. Цена инструмента зависит от цены базисного актива.
Поскольку базисный актив – это некоторый рыночный товар или ха-
рактеристика рынка, цена производного финансового инструмента постоянно
варьирует. Именно последним предопределяется то обстоятельство, что эти
инструменты могут выступать в роли самостоятельных объектов рыночных
отношений, т. е. служить объектами купли-продажи. Иными словами, любой
дериватив всегда несет, в себе несколько потенциальных возможностей, как
раз и предопределяющих его привлекательность с позиции как эмитента, так
и любого участника рынка. В основе многих финансовых инструментов ле-
жат ценные бумаги.
16
«Производный» в этом контексте означает, «произведенный» от какого-либо другого инструмен-
та, а следовательно и зависимый от него.

Страницы