Правовое регулирование рынка ценных бумаг. Редреева Т.О - 7 стр.

åò» ðåàëüíî ñóùåñòâóþùèé ðûíîê êàïèòàëà (äåíåã è äðóãèõ
ìàòåðèàëüíûõ öåííîñòåé).
       ÑØÀ, íàïðèìåð, äåéñòâóåò êîíöåïöèÿ «÷åòûðåõ ðûí-
êîâ» öåííûõ áóìàã: «ïåðâûé ðûíîê» — ýòî ôîíäîâàÿ áèðæà,
ïðîèçâîäÿùàÿ ñäåëêè ñ çàðåãèñòðèðîâàííûìè íà íåé öåí-
íûìè áóìàãàìè; «âòîðîé ðûíîê» — âíåáèðæåâîé, íà êîòî-
ðîì ïðîèçâîäÿòñÿ ñäåëêè ñ íå çàðåãèñòðèðîâàííûìè íà áèð-
æå öåííûìè áóìàãàìè; «òðåòèé ðûíîê» — âíåáèðæåâîé, íà
êîòîðîì ïðîèñõîäÿò ñäåëêè ñ öåííûìè áóìàãàìè, çàðåãèñ-
òðèðîâàííûìè íà ôîíäîâîé áèðæå ÷åðåç ïîñðåäíèêîâ; «÷åò-
âåðòûé ðûíîê» îðèåíòèðîâàí íà èíñòèòóöèîíàëüíûõ èíâå-
ñòîðîâ (ðàáîòàåò ÷åðåç êîìïüþòåðèçîâàííóþ ñèñòåìó, áåç
ïîñðåäíèêîâ). Òðè ïîñëåäíèõ ðûíêà äàþò âíåáèðæåâîé îáî-
    2
ðîò .
      Îñíîâíûìè ôóíêöèÿìè ðûíêà öåííûõ áóìàã ÿâëÿþòñÿ:
      - èíâåñòèöèîííàÿ ôóíêöèÿ, òî åñòü îáðàçîâàíèå è ðàñ-
ïðåäåëåíèå èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ, íåîáõîäèìûõ äëÿ ðàñ-
øèðåííîãî âîñïðîèçâîäñòâà è òåõíè÷åñêîãî ïðîãðåññà;
      - ïåðåäåë ñîáñòâåííîñòè ñ ïîìîùüþ èñïîëüçîâàíèÿ ïà-
êåòîâ öåííûõ áóìàã (ïðåæäå âñåãî àêöèé);
      - ïåðåðàñïðåäåëåíèå ðèñêîâ (õåäæèðîâàíèå) ïóòåì êóï-
ëè-ïðîäàæè ôèêòèâíîãî êàïèòàëà, ïîñðåäñòâîì «ïðîòèâî-
ïîëîæíûõ» ñäåëîê, ó÷àñòíèêè êîòîðûõ ïîî÷åðåäíî ïðèíè-
ìàþò ðèñê íà ñåáÿ;
      - ôóíêöèÿ «ïðèòÿæåíèÿ âåí÷óðíîãî êàïèòàëà», äàþùàÿ
âîçìîæíîñòü ñóáúåêòàì ðûíêà ðèñêíóòü ñâîèì êàïèòàëîì
äëÿ ïîëó÷åíèÿ âûñîêîé ïðèáûëè;
      - ïîâûøåíèå ëèêâèäíîñòè äîëãà (â òîì ÷èñëå ãîñóäàð-
ñòâåííîãî), ïîêðûòèå åãî ñ ïîìîùüþ âûïóñêà öåííûõ áó-
ìàã.
      Ðûíîê öåííûõ áóìàã — ðåãóëÿòîð ìíîãèõ ñòèõèéíî
ïðîòåêàþùèõ â ðûíî÷íîé ýêîíîìèêå ïðîöåññîâ. Ê íèì îò-
íîñèòñÿ è ïðîöåññ èíâåñòèðîâàíèÿ êàïèòàëà. Ïîñëåäíèé
ïðåäïîëàãàåò, ÷òî ìèãðàöèÿ êàïèòàëà îáåñïå÷èâàåò åãî ïðè-
______________________

2
  См.: Фондовые рынки США: основные пон6ти6, механизм, терминологи6: Пер.
с англ. М.: Церих-ПЭЛ, 1992.


                                   7