Основы инновационного проектирования. Сергеев В.А - 106 стр.

UptoLike

Составители:

Рубрика:

106

ренняя норма прибыли, норма возврата инвестиций и служит индикатором

оценки финансовой устойчивости проекта к инфляционным процессам.

Норма рентабельности определяется как такое пороговое значение рента-

бельности, которое обеспечивает равенство нулю интегрального эффекта,

рассчитанного за экономический срок жизни инновации.

Рис.5.2. Зависимость NPV от ставки дисконтирования

За рубежом расчет нормы рентабельности часто применяют в качест-

ве первого шага количественного анализа инвестиций и для дальнейшего

анализа отбирают те инновационные проекты, внутренняя норма доходно-

сти которых оценивается величиной не ниже 15-20%. Другими словами,

норма рентабельности определяется как такое пороговое значение рента-

бельности, которое обеспечивает равенство нулю интегрального эффекта

(NPV), рассчитанного

за экономический срок жизни инноваций.

Данный показатель преимущественно используется при необходимости

выбора между несколькими альтернативными проектами. Чем выше значе-

ние IRR, тем более выгодным считается проект. В любом случае величина

IRR должна быть выше банковской ставки, иначе риск инвестирования де-

нег в инновацию не будет оправдан, поскольку проще и без риска деньги

можно будет вложить в банк. Отсюда становится понятным, что если ин-

новационный проект полностью финансируется за счет ссуды банка,

то значение нормы рентабельности указывает верхнюю границу допусти-

мого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает

данный проект экономически неэффективным.