Лесной бизнес: бизнес-планирование. Шегельман И.Р - 14 стр.

                                    14


наличности на начало и конец каждого периода. Баланс наличности по-
зволяет судить о возможности предприятия генерировать достаточное
количество денежных средств для покрытия обязательств. В случае де-
фицита средств требуется привлечение дополнительных источников фи-
нансирования в виде заемного или акционерного капитала. Кэш-фло оп-
ределяет реальное движение денежных средств по предприятию с учетом
его операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, остаток
денежных средств на расчетном счете.
   Пассив баланса. В пассивах баланса выделяют три группы: кратко-
срочные обязательства; долгосрочные займы; собственный капитал. К
группе краткосрочных обязательств относятся кредиторская задолжен-
ность по начисленным, но еще не выплаченным налогам (отсроченные
налоговые платежи), краткосрочные займы, кредиторская задолженность
по оплате за поставленную продукцию (счета к оплате), обязательства по
поставке товаров, оплаченных покупателем (полученные авансы). В
структуре собственного капитала выделяются: средства от продажи
обыкновенных акций; средства от продажи привилегированных акций;
средства, полученные от продажи акций сверх номинала; резервные фон-
ды, сформированные из прибыли предшествующих периодов; добавоч-
ный капитал, полученный в результате переоценки активов; нераспреде-
ленная прибыль. Общая величина пассивов этой группы указана в строке
«Суммарный собственный капитал».
   Период окупаемости. Период окупаемости PB (Payback period) – пе-
риод от начала проекта до момента окупаемости проекта. При этом под
моментом окупаемости понимается тот наиболее ранний период (месяц)
проекта, начиная с которого суммарные чистые поступления превышают
суммарные инвестиции. Для расчета периода окупаемости используется
следующее соотношение:

       PB                 PB

   ∑ Investmentst = ∑ CFt
       t =1               t =1


где:    Investmentst - инвестиции в месяце t; CFt - чистые поступления в
месяце t.
   Обязательное условие реализации проекта: период окупаемости дол-
жен быть меньше длительности проекта.
   Период окупаемости дисконтированный. Дисконтированный пери-
од окупаемости DPB (Discounted payback period) рассчитывается анало-