Финансовый менеджмент компаний. Сироткин В.Б. - 13 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПб ГУАП | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

13
дивидендная политика;
политика займов;
нераспределенная прибыль;
структура капитала:
виды собственного капитала;
вида заемного капитала;
финансовый рычаг;
соотношения между риском и доходом.
Этот сегмент представляет различные доступные варианты создания
фондов для инвестиций и производственной деятельности в долгосроч-
ном периоде. Выделены две области принятия решений и формирова-
ния стратегий: распоряжение прибылью и оптимизация структуры ка-
питала. Эти решения определяют долгосрочную жизнеспособность фир-
мы и поэтому принимаются высшим руководством компаний и утверж-
даются Советом директоров.
Распределение прибыли, выплата дивидендов, точнее их размер, вли-
яет на возможности альтернативного роста. Выплата процентов креди-
торам определяется договорными обязательствами. Доля процентных
выплат в общей прибыли от основной деятельности прямо отражает
политику руководства по использованию долга: чем выше доля заемно-
го капитала в структуре капитала, тем более необходимой является при-
быльная деятельность, чтобы обслуживать долговые обязательства, и
тем больше риск по операциям компании. Нераспределенная прибыль
представляет собой остаточную прибыль за период после выплаты ди-
видендов, процентов и налога на прибыль. Вместе с другими новыми
фондами, полученными от инвесторов и кредиторов, нераспределен-
ная прибыль увеличивает фондовый потенциал для дополнительных
инвестиций и роста. Основные показатели в области распределения
прибыли – это прибыль и поток денежных средств в расчете на одну
акцию. Они являются общими индикаторами способности компании
удовлетворять и кредиторов, и владельцев. Кроме того, существуют
специальные коэффициенты, показывающие долю прибыли, выплачен-
ную в виде дивидендов, покрытие процентов и покрытие всех обяза-
тельств по обслуживанию долга.
Вторая область – планирование структуры капитала – включает в
себя выбор и сохранение пропорции между фондами, полученными из
собственных источников, и долгосрочными заемными средствами. С
учетом риска и требований по обслуживанию долга эти пропорции опре-

Страницы