Финансовый менеджмент компаний. Сироткин В.Б. - 39 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПб ГУАП | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

39
2. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕШЕНИЯ КОМПАНИИ
2.1. Инвестиционная стратегия компании
Основной движущей силой финансовой системы являются реше-
ния по новым капитальным вложениям. В отличие от расходов на
производственную деятельность, инвестиции – это обычно долго-
срочные вложения. Поэтому их прежде всего следует оценивать с
позиций стратегической перспективы компании.
Инвестиции в основные средства являются частью стратегичес-
кого направления движения компании, которое менеджеры выбира-
ют и периодически пересматривают, учитывая:
ожидаемые экономические условия;
перспективы для отрасли или рынка, где работает компания;
конкурентоспособность компании.
Компании постоянно приходится делать выбор из нескольких ва-
риантов в процессе стратегического планирования. В конечном сче-
те список вариантов сужается и содержит только одобренные проек-
ты. Действия по оценке, анализу и выбору возможных инвестиций
называют составлением капитального бюджета. Такой бюджет со-
ставляют раз в год. К моменту утверждения капитальный бюджет
компании содержит приемлемое число проектов, от которых по от-
дельности и от всех вместе ожидается экономическая прибыль, соот-
ветствующая целям менеджеров компании. Составление капиталь-
ного бюджета напоминает управление личным инвестиционным пор-
тфелем.
Планируют капитальные вложения для получения денежных
потоков и возвращения вложенного капитала. Центральным воп-
росом составления такого бюджета является прогнозирование
будущих денежных потоков. Но планирование капитального бюд-
жета компании значительно сложнее, потому что приходится
иметь дело с многочисленными взаимосвязанными платежами,
распределенными на достаточно продолжительном интервале вре-
мени. Чистую дополнительную прибыль сложно определить, по-
тому что она затерялась в общей финансовой отчетности компа-
нии. Горизонт планирования постоянно меняется, и на нем могут
появляться новые инвестиции, в то время как старые теряют свою
привлекательность.

Страницы