Финансовый менеджмент компаний. Сироткин В.Б. - 37 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПб ГУАП | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

37
Резюме
1. В двадцатом столетии по мере накопления финансового капитала
и расширения возможностей финансирования последовательно осуще-
ствлялся переход от ресурсной к инвестиционной и инновационной
моделям экономик. Модель ресурсной экономики ориентирована на са-
мофинансирование коммерческих организаций. Основным критерием
эффективности менеджмента фирм выступает балансовая прибыль. Та-
кое финансирование не удовлетворяло требованиям конкурентной борь-
бы за рынки сбыта.
2. С развитием мировой торговли и финансового пространства фи-
нансирование лидеров бизнеса осуществляется с рынков капиталов.
Лидеры выступают как образцы для других фирм отрасли. Рынки капи-
талов ориентированы на увеличение стоимости объектов финансиро-
вания. Коммерческие организации сосредоточены на менеджменте сто-
имости, которая воплощает в себе все аспекты деятельности компании.
Основные функции рынков капитала:
котировать цену финансовых инструментов, в том числе акций ком-
пании (фондовые, финансовые рынки);
обеспечивать мобилизацию и перелив капитала в пользу эффектив-
ных собственников.
Цены в экономике выступают в качестве индикаторов, отвечающих
на вопросы: что производить, как производить и для кого производить.
Административно-командная экономики не смогла выиграть состязания
с экономикой, опирающейся на рыночные принципы (свободные цены,
конкуренция).
3. Требования финансовых рынков (источников капитала) и компа-
ний (объектов финансирования) объединяются в модель инвестицион-
ной экономики, ориентированной на стоимость капитала компании.
Доминирующей концепцией менеджмента является менеджмент стоимо-
сти. Инвестиционная (экономическая) стоимость отражает способность
компании генерировать положительные чистые потоки денежных
средств.
4. Ключевыми факторами стоимости компании выступают экономи-
ческая прибыль и свободный денежный поток. Деятельность менедже-
ров воплощается в рыночной стоимости компании. Рынок оценивает
усилия менеджеров по созданию стоимости.
5. Становясь богаче, человечество не становится счастливее. Учесть
общечеловеческие, гуманитарные ценности призвана модель иннова-

Страницы