Финансовый менеджмент компаний. Сироткин В.Б. - 90 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПб ГУАП | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

90
пании. Иногда используют термин операционный рычаг вместо тер-
мина операционная зависимость.
Идея разделения издержек на постоянные (не меняются при изме-
нении объема производства) и переменные (меняются пропорцио-
нально объему производства) лежит в основе анализа безубыточности.
Требуется ответить на вопрос, сколько товаров должна продать
фирма, чтобы возместить постоянные издержки. Предполагается, что
цены достаточно высоки, чтобы скомпенсировать все прямые затра-
ты (переменные) и оставить контрибуционную маржу для покрытия
постоянных затрат и формирования прибыли. Как только продано
достаточное количество товара, чтобы накопить контрибуционную
маржу для возмещения постоянных затрат, маржа от каждой допол-
нительной проданной единицы товара пойдет на формирование при-
были, если только постоянные затраты не вырастут скачкообразно
при росте объемов производства. Таким образом, в зависимости от
соотношения постоянной и переменной частей в структуре издер-
жек общий прирост контрибуции от дополнительных единиц товара
может выразиться в скачкообразном изменении прибыли.
Как только постоянные затраты возмещены контрибуцией от ми-
нимального достаточного количества проданных единиц товара, при-
быль растет быстрее объема продаж. К сожалению, тот же эффект
сохраняется и при свертывании объема деятельности, из-за чего при-
быль падает, а убыток растет быстрее, чем сокращается объем про-
даж. Рычаг – обоюдоострый меч!
Формальное описание эффекта рычага можно представить в виде
следующих формул:
()
IVP VCF
=− +
или ( ) ,
IVPC F
=−−
где I – прибыль; V – объем продаж; P – цена за единицу товара; C –
переменные затраты на производство единицы товара; F – постоян-
ные затраты.
Формулы показывают, что прибыль зависит от контрибуции V(P–
C), которая должна возместить фиксированную величину – постоян-
ные затраты.
По мере изменения объема производства в натуральном выраже-
нии, относительное приращение прибыли для заданного изменения
объема производства возрастает из-за присутствия постоянного эле-

Страницы