Составители:
Рубрика:
56
Ðûíî÷íàÿ öåíà îïðåäåëÿåòñÿ ïðèâëåêàòåëüíîñòüþ çàéìà è êîíú-
þíêòóðîé, ñêëàäûâàþùåéñÿ â ïåðèîä ðåàëèçàöèè îáëèãàöèé íà ðûíêå
êàïèòàëîâ (íàëè÷èåì ñâîáîäíûõ, íåñâÿçàííûõ äåíåæíûõ ñðåäñòâ,
äîõîäíîñòüþ èíûõ ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ è ò. ä.). Çíà÷åíèå ðû-
íî÷íîé öåíû îáëèãàöèè, âûðàæåííîå â ïðîöåíòàõ ïî îòíîøåíèþ ê
åå íîìèíàëó, íàçûâàþò êóðñîì. Åñëè íîìèíàë îáëèãàöèè 10 òûñ.
ðóáëåé, à îíà êîòèðóåòñÿ â 15 òûñ. ðóáëåé, åå êóðñ ñîñòàâèò 150.
Îáëèãàöèè êëàññèôèöèðóþò ïî ðÿäó ïðèçíàêîâ.
Ïî ñòàòóñó çàåìùèêà (ýìèòåíòà) âûäåëÿþò îáëèãàöèè ïðàâèòåëü-
ñòâà, ìåñòíûõ îðãàíîâ âëàñòè (ìóíèöèïàëüíûå), êîðïîðàöèé. Îáëè-
ãàöèè îòíîñÿò ê ãëàâíûì èíñòðóìåíòàì, ñ ïîìîùüþ êîòîðûõ ïðàâè-
òåëüñòâà è ìóíèöèïàëüíûå âëàñòè ìîáèëèçóþò äåíåæíûå ñðåäñòâà.
Ïî ñðîêó äåéñòâèÿ ðàçëè÷àþò äîëãîñðî÷íûå (áîëåå 7 ëåò), ñðåä-
íåñðî÷íûå (3–7 ëåò) è êðàòêîñðî÷íûå (1–3 ãîäà) îáëèãàöèè. Ïðèâå-
äåííûå ñðîêè õàðàêòåðèçóþò îáëèãàöèè ñòðàí ñ ðàçâèòîé ýêîíîìè-
êîé. Â Ðîññèè áîëüøèíñòâî îáëèãàöèé âûïóñêàåòñÿ ïîêà íà ñðîê äî
îäíîãî ãîäà. Ïîýòîìó ýòîò èíñòðóìåíò â Ðîññèè ÷àñòî îòíîñÿò ê
äåíåæíîìó, à íå ê ôîíäîâîìó ðûíêó.
Ïî ñïîñîáó âûïëàòû ïðîöåíòîâ (êóïîííîãî äîõîäà) ìîæíî âûäå-
ëèòü îáëèãàöèè: ñ ôèêñèðîâàííîé èëè ïëàâàþùåé, ðàâíîìåðíî âîç-
ðàñòàþùåé êóïîííîé ñòàâêîé è ñ íóëåâûì êóïîíîì (îáëèãàöèè ñ
äèñêîíòîì, áåñêóïîííûå îáëèãàöèè).  ïîñëåäíåì ñëó÷àå äîõîä ïî
îáëèãàöèè ðåàëèçóåòñÿ åå äåðæàòåëåì â ìîìåíò ïîãàøåíèÿ. Ïî îñ-
òàëüíûì âèäàì îáëèãàöèé ïðîöåíòû âûïëà÷èâàþòñÿ, êàê ïðàâèëî,
äâà ðàçà â ãîä.
Ïî ìåòîäó îáåñïå÷åíèÿ ñóùåñòâóþò çàêëàäíûå è áåççàêëàäíûå (íåî-
áåñïå÷åííûå) îáëèãàöèè. Çàêëàäíûå îáëèãàöèè îáåñïå÷èâàþòñÿ ôè-
çè÷åñêèìè àêòèâàìè èëè öåííûìè áóìàãàìè ýìèòåíòà. Ðàçëè÷àþò
îáëèãàöèè îáåñïå÷åííûå èìóùåñòâåííûì çàëîãîì (çîëîòûå îáëèãà-
öèè, îáåñïå÷åííûå àêòèâàìè ãîñóäàðñòâà, îáëèãàöèè îáåñïå÷åííûå
çàêëàäíîé); çàëîãîì ôîíäîâûõ öåííûõ áóìàã äðóãèõ êîìïàíèé, õðà-
íÿùèõñÿ íà óñëîâèÿõ òðàñòà; îáëèãàöèè ñ çàëîãîì â ôîðìå áóäóùèõ
çàëîãîâûõ ïîñòóïëåíèé (îáëèãàöèè ôîíäîâ, ìóíèöèïàëüíûå); îáëè-
ãàöèè ñ âûêóïíûì (îòëîæåííûì) ôîíäîì, ôîðìèðóåìîì èç äîõîäîâ
äëÿ ïîãàøåíèÿ îáëèãàöèé.
Áåççàêëàäíûå îáëèãàöèè âûïóñêàþòñÿ êîìïàíèÿìè â ñëó÷àå îò-
ñóòñòâèÿ ó íèõ ñâîáîäíûõ îò çàëîãà àêòèâîâ èëè, åñëè ðåïóòàöèÿ
êîìïàíèè ïîçâîëÿåò ïîëó÷àòü äåíüãè â äîëã, íå ïðèáåãàÿ ê îáåñïå-
÷åíèþ ñâîèõ îáëèãàöèé.  ïîñëåäíåì ñëó÷àå îáåñïå÷åíèåì âûñòóïàåò
îáùàÿ ïëàòåæåñïîñîáíîñòü êîìïàíèè.
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 54
- 55
- 56
- 57
- 58
- …
- следующая ›
- последняя »
