Составители:
Рубрика:
57
 îòäåëüíóþ ãðóïïó âûäåëÿþò êîíâåðòèðóåìûå îáëèãàöèè, äàþ-
ùèå åå äåðæàòåëþ ïðàâî îáìåíà íà îïðåäåëåííîå êîëè÷åñòâî àêöèé
ýìèòåíòà. Ýòà öåííàÿ áóìàãà ñîîòâåòñòâóåò ïðîìåæóòî÷íîé ôîðìå
ìåæäó çàåìíûì è ñîáñòâåííûì êàïèòàëîì ýìèòåíòà.
Ñëåäóåò ïîä÷åðêíóòü, ÷òî äîõîäû ïî îáëèãàöèÿì íèæå äîõîäîâ
ïî àêöèÿì. Íî è èçìåíåíèÿ (ðàçìàõ) êóðñîâûõ êîëåáàíèé îáëèãà-
öèé çíà÷èòåëüíî ìåíüøå çàâèñèò îò ñèòóàöèè íà ðûíêå êàïèòàëîâ è
îáùåãî ñîñòîÿíèÿ ýêîíîìèêè. Êðîìå ýòîãî, îáÿçàòåëüñòâà ïî îáëè-
ãàöèÿì ïðè áàíêðîòñòâå êîìïàíèè óäîâëåòâîðÿþòñÿ äî ðàñ÷åòîâ ñ
àêöèîíåðàìè. Ïîýòîìó ïðè ïðî÷èõ ðàâíûõ óñëîâèÿõ ýòîò èíñòðó-
ìåíò èìååò áîëåå âûñîêóþ íàäåæíîñòü, ÷åì àêöèÿ.
Óðîâåíü ðèñêà âëîæåíèé â îáëèãàöèè îïðåäåëÿåòñÿ ñ ïîìîùüþ
èõ ðåéòèíãà, êîòîðûé óñòàíàâëèâàåòñÿ íåçàâèñèìûìè êîìïàíèÿìè.
Íàèáîëåå èçâåñòíûìè êîìïàíèÿìè ÿâëÿþòñÿ "Ñòýíäàðò ýíä Ïóðç" è
"Ìóäèç".  ñîîòâåòñòâèè ñ ðåéòèíãàìè, ïî íàäåæíîñòè ðàçëè÷àþò
èíâåñòèöèîííûå îáëèãàöèè – âûñîêèé ðåéòèíã è ñïåêóëÿòèâíûå –
íèçêèé ðåéòèíã.  öåëîì, ÷åì âûøå ðåéòèíã îáëèãàöèé, òåì íèæå
äîõîä ïî íèì.
Ïðîèçâîäíûå öåííûå áóìàãè
Àêöèè è îáëèãàöèè ìîæíî íàçûâàòü "ïåðâûìè ïðîèçâîäíûìè"
äåéñòâèòåëüíîãî êàïèòàëà èëè ôèêòèâíûì êàïèòàëîì ïåðâîãî ïî-
ðÿäêà.
Íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ îáðàùàþòñÿ áóìàãè, â îñíîâå êîòîðûõ ëå-
æèò íå äåéñòâèòåëüíûé êàïèòàë, à ôèêòèâíûé. Ýòè áóìàãè ÿâëÿþò-
ñÿ óæå "âòîðûìè ïðîèçâîäíûìè" äåéñòâèòåëüíîãî êàïèòàëà. Ê íèì
îòíîñÿòñÿ àêöèè èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ è õîëäèíãîâûõ êîìïàíèé,
îïöèîíû è ôüþ÷åðñû.
Èíâåñòèöèîííûå è õîëäèíãîâûå êîìïàíèè èíâåñòèðóþò ñâîè àê-
òèâû â ïîðòôåëè öåííûõ áóìàã äåéñòâóþùèõ êîìïàíèé è âûïóñêà-
þò ïîä íèõ ñâîè öåííûå áóìàãè. Òàêèå êîìïàíèè ïîëó÷àþò äîõîäû
çà ñ÷åò ïðîöåíòîâ è äèâèäåíäîâ ïî ñôîðìèðîâàííîìó ïîðòôåëþ öåí-
íûõ áóìàã. Èíâåñòîðàì, ïðèîáðåòàþùèì àêöèè èíâåñòèöèîííûõ
ôîíäîâ è õîëäèíãîâûõ êîìïàíèé, îáåñïå÷èâàåòñÿ áîëüøàÿ äèâåðñè-
ôèêàöèÿ è ëèêâèäíîñòü âëîæåíèé, ÷åì ïðè ôîðìèðîâàíèè ñîáñòâåí-
íûõ ïîðòôåëåé öåííûõ áóìàã.
Îïöèîíîì íàçûâàåòñÿ êîíòðàêò, äàþùèé ïðàâî íà ïîêóïêó èëè
ïðîäàæó îïðåäåëåííîãî ÷èñëà öåííûõ áóìàã ïî çàôèêñèðîâàííîé
öåíå, äåéñòâóþùåé â òå÷åíèå âñåãî ñðîêà, óêàçàííîãî â êîíòðàêòå.
Îïöèîíû íà ïîêóïêó äàþò ïðàâî íà ïðèîáðåòåíèå â ëþáîé ìî-
ìåíò â òå÷åíèå êîíòðàêòíîãî ñðîêà óñòàíîâëåííîãî êîëè÷åñòâà öåí-
íûõ áóìàã ïî çàôèêñèðîâàííîé öåíå.
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 55
- 56
- 57
- 58
- 59
- …
- следующая ›
- последняя »
