Составители:
Рубрика:
63
9. ПЛАНЫ КРАТКОСРОЧНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ
КОМПАНИЙ
Цель занятий: овладение методикой планирования удовлетворения
потребностей компании в краткосрочном финансировании.
Прогнозирование бюджета денежных средств позволяет определить де-
фицит денежных средств компании. Следующий этап финансового плани-
рования связан с выбором дополнительных источников финансирования,
позволяющих покрыть прогнозные потребности в денежных средствах. В
распоряжении компании может существовать много разнообразных источ-
ников привлечения денежных средств. Следует выбрать из них наиболее
дешевые. Для упрощения рассмотрим на примере только одну альтернати-
ву удовлетворения потребности в денежных средствах.
Предлагаемая альтернатива финансирования предусматривает:
1. Необеспеченную банковскую ссуду на максимальную сумму 41
млн у.е. под 11,5% годовых или 2,87% за квартал. По договору кредит-
ной линией можно пользоваться в любой момент, когда компании необ-
ходимо, до исчерпания установленного лимита. Компания обязуется дер-
жать в банке компенсационный остаток денежных средств в виде де-
позита в размере 20% от суммы займа. Таким образом, если компании
требуется 1 млн у.е., она вынуждена брать в долг 1,2 млн у.е. и хранить
их в банке в виде вклада.
2. Растягивание оплаты задолженности поставщикам. Откладывая
оплату счетов поставщиков, компания может получить дополнитель-
ные источники финансирования.
Допустим, финансовый менеджер прогнозирует, что компания мо-
жет сэкономить, не выплачивая поставщикам по кварталам следующие
суммы: I квартал – 52 млн у.е., II квартал – 48 млн у.е., III квартал – 44
млн у.е., IV квартал – 40 млн у.е., при условии, что в первом квартале
выплата 52 млн у.е. отсрочена, но ее необходимо выплатить во втором
квартале и т.д. Другими словами, то, что не оплачено в предшествую-
щем квартале, должно быть возмещено в следующем.
Предположим, что вследствие отсрочки платежей компания теряет
скидку за немедленную оплату в размере 5% от суммы просроченных
платежей. Иными словами, если просрочена оплата 100 млн у.е., то в
следующем квартале компания обязана выплатить 105 млн у.е.
При заданных условиях стратегия финансирования компании оче-
видна: сначала надо использовать возможности кредитной линии до
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 61
- 62
- 63
- 64
- 65
- …
- следующая ›
- последняя »
