Составители:
Рубрика:
65
мо зарезервировать в виде депозита, что составит 8,2 млн у.е., которы-
ми нельзя пользоваться даже если компания обеспечит часть этого ком-
пенсационного остатка за счет 5 млн у.е. – установленного минималь-
ного остатка денежных средств на счете компании, ей потребуется при-
влечь дополнительные 3,2 млн у.е. (строка 15).
Во втором квартале предлагается продолжать заимствование по кре-
дитной линии и оттянуть платежи поставщикам на сумму 20 млн у.е. За
счет этого в качестве кредита поставщика компания получит 16,4 млн
у.е., так как требуется погасить задолженность первого квартала в раз-
мере 3,6 млн у.е. Полученные средства в размере 16,4 млн у.е. превы-
шают потребность в денежных средствах 15 млн у.е., но эта разность
обусловлена необходимостью платить проценты за использование кре-
дитной линии (0,02875 × 41 = 1,2 млн у.е.) и за отсроченные платежи
(0,05 × 3,6 = 0,2 млн у.е.).
В третьем и четвертом квартале предусматривается погашение дол-
га, что ведет к высвобождению денежных средств, необходимых для
формирования компенсационного остатка по кредитной линии.
Рассмотренный вариант плана привлечения денежных средств дол-
жен подтолкнуть менеджера к поиску более дешевых краткосрочных
заемных средств, ведь отсрочка платежей очень дорого обходится ком-
пании (5% в квартал и 20% за год, при условии начисления простого
процента).
Какие вопросы должен поставить себе менеджер в процессе анализа
такого плана?
1. Будет ли данный план обеспечивать удовлетворительные коэффи-
циенты текущей и срочной ликвидности, динамика которых может обес-
покоить кредиторов?
2. Будет ли план текущего года обеспечивать устойчивое финансо-
вое положение в следующем году? (В рассмотренном примере ответ
положительный, так как на конец года компания погашает принятые
краткосрочные финансовые обязательства).
3. Следует ли увеличить резерв денег или легко реализуемых ценных
бумаг, чтобы защититься от отсрочек платежей потребителей продук-
ции компании, что ведет к увеличению изменения дебиторской задол-
женности?
4. Следует ли предпринять шаги по привлечению долгосрочных фи-
нансовых ресурсов для инвестиций в первом квартале? В приведенном
примере эта проблема не актуальна, поскольку к концу года инвести-
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 63
- 64
- 65
- 66
- 67
- …
- следующая ›
- последняя »
