Ценные бумаги. Солонская Л.А. - 33 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СЗТУ | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

33
Профессиональные участники рынка ценных бумаг могут осуществлять
свою деятельность на фондовом рынке в качестве: посредника /финансового
брокера/; инвестиционного консультанта; инвестиционной компании; инвести-
ционного фонда [23].
К деятельности посредника /финансового брокера или дилера/ на фондо-
вом рынке относится выполнение посреднических /агентских/ функций при ку-
пле - продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании до-
говора комиссии или поручения. Основными посредниками на рынке ценных
бумаг являются брокеры /маклеры/, дилеры и так называемые специалисты.
Брокеры, или простые посредники, не принимают участия в сделках ни собст-
венным капиталом, ни своим именем, а лишь сводят взаимнозаинтересованных
продавцов и покупателей ценных бумаг. Чаще всего финансовые брокеры явля-
ются сотрудниками специализированных брокерских фирм. Дилеры в отличие
от брокеров не просто сводят продавца и покупателя, а ведут операции от сво-
его имени и за собственный счет. Они осуществляют сделки как непосредст-
венно с клиентами, так и с брокерами или между собой. Дилерский доход скла-
дывается из разности цен покупки и продажи ценных бумаг, а также изменения
курсов фондовых инструментов. На практике инвестиционный дилер заранее
покупает ценные бумаги, не имея еще на них конкретного покупателя.
В этом случае дилер сам определяет курс этих ценных бумаг. Основными
функциями специалистов являются: во-первых, обязанность поддерживать
нормальную работу рынка уже зарегистрированных у этого специалиста цен-
ных бумаг; во-вторых, выполнение брокерской работы для других брокеров
/комиссионеров/, т.е. реализация заказов на покупку или продажу фондовых
ценностей в случае, если цены на них достигнут заданного уровня.
Большинство дилеров и брокеров имеют узкую специализацию по кон-
кретным фондовым инструментам. Они фактически обладают монополией на
операции с акциями мелких и рисковых фирм, предложения на покупку и про-
дажу которых обычно поступают редко и неритмично. Создавая запас ценных
бумаг, котировка которых на организованном рынке затруднена, дилеры с по-
мощью брокеров контролируют рынок этих бумаг.
Оказание консультационных услуг по поводу выпуска и обращения фон-
довых ценностей является функцией джобберов - инвестиционных консультан-
тов. В их услугах постоянно нуждаются не только потенциальные инвесторы и
заемщики, но и профессиональные участники рынка ценных бумаг, занимаю-
щиеся брокерской, дилерской деятельностью, первичным размещением ценных
бумаг.
Инвестиционные консультанты при выработке инвестиционной про-
граммы для конкретного заказчика применяют разнообразные методы анализа
и системы расчетов, позволяющие с наибольшей достоверностью прогнозиро-
вать динамику показателей конъюнктуры фондового рынка.
В России инвестиционным компаниям запрещено формировать свои ре-

Страницы