Финансовый менеджмент. Старкова Н.А. - 56 стр.

56

работе. Излишне осторожная политика, нацеленная на минимизацию фи-
нансового риска, привела к ощутимым потерям дохода из-за неполного
использования долгосрочного капитала и свободных денежных средств.
Не удивительно, что, имея значительную прибыль, предприятие снизило
валюту своего баланса на 0,4 млн р. или 1,9 %. То есть следующий год,
оно будет начинать, располагая финансовыми ресурсами в объеме лишь
98,1 % в сравнении с началом предыдущего года. И хотя его собственники
могут быть вполне удовлетворены полученными ими результатами (уве-
личение собственного капитала на 1,0 млн р.), они должны обратить вни-
мание руководителей предприятия на необходимость более серьезного
отношения к финансовым аспектам работы.
     На этом этапе можно составить отчет о чистом денежном потоке
косвенным методом (табл. 3.4).

                                                          Таблица 3.4
        Отчет о чистом денежном потоке (косвенный метод) (в млн р.)
      Показатели                                             Сумма
      Операционная деятельность
1. Чистая прибыль                                                 0,9
2. Амортизация                                                    0,8
3. Прирост дебиторской задолженности                              – 0,4
4. Снижение запасов                                               1,5
5. Снижение кредиторской задолженности                            – 0,7
6. Итого денежный поток от операционной деятельности              2,1
      Инвестиционная деятельность
7. Приобретение основных фондов                                   – 1,5
8. Итого денежный поток от инвестиционной деятельности            – 1,5
      Финансовая деятельность
9. Снижение краткосрочных банковских кредитов                     – 0,7
10. Снижение краткосрочных финансовых вложений                    0,3
11. Увеличение добавочного капитала                               0,1
12. Итого денежный поток от финансовой деятельности               – 0,3
      СОВОКУПНЫЙ ЧИСТЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК                            0,3

     Наибольшую тревогу вызывает увеличение дебиторской и снижение
кредиторской задолженности. В совокупности они уменьшили чистый де-
нежный поток на 1,1 млн р. Данная цифра сопоставима с объемом вложе-
ний в расширение основных фондов предприятия (1,5 млн р.). Учитывая
низкий удельный вес внеоборотных активов в структуре активов предпри-
ятия – около 24 % (5,7 / 20,9) – можно заключить, что его увеличение яв-
ляется одной из приоритетных задач развития предприятия. Вместе с тем,