Финансовый менеджмент. Старкова Н.А. - 84 стр.

84

разом. Недостатком является снижение или полное отсутствие персональ-
ной ответственности за сделанный прогноз. Экспертные оценки применя-
ются не только для прогнозирования значений показателей, но и в анали-
тической работе, например, для разработки весовых коэффициентов, по-
роговых значений контролируемых показателей и т. п.
     2. Стохастические методы, предполагающие вероятностный харак-
тер как прогноза, так и самой связи между исследуемыми показателями.
Вероятность получения точного прогноза растет с ростом числа эмпири-
ческих данных. Эти методы занимают ведущее место с позиции формали-
зованного прогнозирования и существенно варьируют по сложности ис-
пользуемых алгоритмов. Наиболее простой пример – исследование тен-
денций изменения объема продаж с помощью анализа темпов роста пока-
зателей реализации. Результаты прогнозирования, полученные методами
статистики, подвержены влиянию случайных колебаний данных, что мо-
жет иногда приводить к серьезным просчетам.
     3. Детерминированные методы, предполагающие наличие функцио-
нальных или жестко детерминированных связей, когда каждому значению
факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное
значение результативного признака.
     В качестве примера можно привести зависимости, реализованные в
рамках известной модели факторного анализа фирмы Дюпон. Используя
эту модель и подставляя в нее прогнозные значения различных факторов,
например выручки от реализации, оборачиваемости активов, степени фи-
нансовой зависимости и других, можно рассчитать прогнозное значение
одного из основных показателей эффективности – коэффициента рента-
бельности собственного капитала.
     Другим весьма наглядным примером служит форма отчета о прибы-
лях и убытках, представляющая собой табличную реализацию жестко де-
терминированной факторной модели, связывающей результативный при-
знак (прибыль) с факторами (доход от реализации, уровень затрат, уро-
вень налоговых ставок и др.).
     На практике прогнозирование осуществляется путем использования
более сложных балансовых уравнений и сочетания данного метода с дру-
гими методами прогнозирования.

     5.3. ФИНАНСОВОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ

    Модель является упрощенным отображением действительности.
Следовательно, финансовую модель можно определить как: «упрощенное