Валютное регулирование. Теплякова Т.Ю. - 40 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

соглашение по поставке в определенный день в будущем определенной суммы
иностранной валюты на заранее оговоренных условиях.
История торговли фьючерсами началась в 1972 г. с товарных фьючерсов,
т.е. контрактов на поставку сельскохозяйственных продуктов, драгоценных
металлов и т. д. Финансовые фьючерсы являются более поздним изобретением. В
этих контрактах базисным активом являются такие финансовые инструменты, как
иностранная валюта, процентные депозиты, отдельные акции и индекс фондового
рынка.
Фьючерсы очень похожи на форварды, но существуют следующие отличия:
- фьючерсы представляют собой стандартизованные продукты,
обращающиеся на специализированных биржах, в то время как форварды
обращаются на межбанковском рынке;
- условия контракта - т.е. валюта, сумма, цена и срок обращения четко
фиксированы; на большинстве фьючерсных бирж есть только четыре даты срока
конца обращения для всех сделок: март, июнь, сентябрь и декабрь;
- обязательное условие фьючерса - внесение гарантийного депозита (как
правило, 20% от суммы контракта);
- расчеты между контрагентами по валютным фьючерсам
осуществляются через клиринговую палату при валютной бирже, которая
одновременно выступает посредником между сторонами и гарантом сделки.
Преимуществами фьючерса перед форвардом являются его высокая
ликвидность и постоянная котировка на валютной бирже.
У фьючерсов есть также недостатки по сравнению с форвардами:
- если стандартная сума фьючерсного контракта не равна сумме, которую
нужно прохеджировать, то разница должна остаться незакрытой, или должна
быть прохеджирована на форвардном рынке;
- если желаемый период хеджирования не совпадает с периодом обращения
фьючерсов, фьючерсный оператор несет базисный риск, потому что форвардные
курсы для двух дат могут изменяться по-разному.
Операции своп. Сделки своп (Swap transaction) представляют собой
валютные операции, сочетающие куплю или продажу валюты на условиях
наличной сделки спот с одновременной продажей или куплей той же валюты на
срок по курсу форвард.
Разница между спот и форвардными курсами называется своп-ставкой.
Очередность проведения этих операций имеет свое название:
- сделка, при которой происходит продажа иностранной валюты на
условиях спот с одновременной ее покупкой на условиях форвард, называется
репорт;
- сделка, где имеет место покупка иностранной валюты на условиях спот с
одновременной ее продажей на условиях форвард, называется депорт.
Сделки своп осуществляются по договоренности двух банков, обычно на
срок от 1 дня до 6 месяцев.
40

Страницы