ВУЗ:
Составители:
Рубрика:
Валютные опционы. Валютный опцион (Option - право, предмет выбора)
дает право его покупателю купить или продать определенное количество одной
валюты в обмен на другую в будущем по зафиксированному в контракте курсу.
Цена, которую покупатель опциона платит его продавцу опциона, называется
премией.
Основная характеристика опционов, в том, что его держателю предоставлен
выбор: у него есть право, а не обязательство совершить определенное действие.
Выделяют европейские опционы и американские опционы:
- европейский опцион (сделка с аутрайтом) может быть исполнен только на
определенную дату в будущем;
- американский опцион (сделка с опционом) может быть исполнен в любое
время до дня истечения.
Из-за большей степени гибкости за американские опционы обычно платится
более высокая премия, чем за европейские опционы.
Цель заключения опционных сделок - ограничить потери от колебания
курсов валют, т.е. страхование поступлений и платежей в валюте от валютного
риска.
В зависимости от того, кто из участников и каким образом имеет право на
изменение условий сделки, различают:
- call-опцион, (опцион покупателя).
- put-опцион (опцион продавца), временной опцион.
В случае опциона покупателя держатель опциона имеет право получить
валюту в определенный день по обусловленному курсу. Покупатель сохраняет за
собой право отказаться от приема валюты, уплатив за это продавцу премию в
качестве «отступного».
По опциону продавца держатель опциона может поставить валюту в
обусловленный день по определенному курсу. Право на отказ от сделки
принадлежит продавцу и тогда продавец платит премию покупателю в качестве
«отступного».
Разновидность сделок с опционом представляет собой временной опцион,
который исторически предшествует операции с целью одновременного
проведения спекулятивных сделок в расчете на повышение и понижение курса
валюты. Такой опцион, представляемый банком клиенту, является опционом в
отношении периода времени, когда будет осуществлена поставка валюты, и такая
сделка должна быть исполнена до оговоренного срока. По этой операции
плательщик премии имеет право потребовать исполнение сделки в любой
момент времени в период опциона по ранее зафиксированному курсу.
Таким образом, участник сделки платит премию за право выбрать наиболее
выгодный текущий курс для конверсии валюты, полученной в результате
опционной сделки. В данном случае премия не играет роли «отступного», так как
в период срока опциона отказаться от исполнения сделки нельзя.
При исполнении сделки контрагенты уточняют, кто из них выступает в
41
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 39
- 40
- 41
- 42
- 43
- …
- следующая ›
- последняя »
