Оценка эффективности инвестиционных проектов. Ткаченко А.Н. - 27 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

НФИ КемГУ | Новокузнецк

Составители: 

Рубрика: 

27
деляется по формулам:
()
,
И
E1
ДП
ИД
о
n
1t
t
t
∑
=
+
=
()
()
.
E1
И
E1
ДП
ИД
n
1t
t
t
n
1t
t
t
∑
∑
=
=
+
+
=
Если ЧДД положителен, то ИД будет больше единицы и, со-
ответственно, наоборот.
1.11.1 Бухгалтерская рентабельность инвестиций
Данный показатель ориентирован на оценку инвестиций на
основе не денежных поступлений, а бухгалтерского показателя –
дохода фирмы.
Расчет бухгалтерской рентабельности инвестиций (ROI) ве-
дется на основе дохода до процентных и налоговых платежей
(EBIT) или дохода после
налоговых, но до процентных платежей
[EBIT(1 – H)].
Что касается величины инвестиций, по отношению к кото-
рой определяется рентабельность, то ее находят как среднее между
учетной стоимостью активов Сn на начало и конец рассматривае-
мого периода. Отсюда формула имеет вид
(
)
()
.
2/СC
H1EBIT
ROI
k
n
н
n
+
−
=
1.12 Срок окупаемости
Сроком окупаемости с учетом дисконтирования называется
продолжительность наименьшего периода, по истечении которого
накопленный дисконтированный эффект (ЧДД) становится и в 
деляется по формулам:

                                    n
                                        ДП t
                                ∑ (1 + E )
                                t =1
                                                  t
                        ИД =                          ,
                                        Ио

                                    n
                                        ДП t
                                ∑ (1 + E )
                                t =1
                                                  t
                        ИД =      n
                                                      .
                                         Иt
                                ∑ (1 + E )
                                t =1
                                                  t



      Если ЧДД положителен, то ИД будет больше единицы и, со-
ответственно, наоборот.

     1.11.1 Бухгалтерская рентабельность инвестиций

      Данный показатель ориентирован на оценку инвестиций на
основе не денежных поступлений, а бухгалтерского показателя –
дохода фирмы.
      Расчет бухгалтерской рентабельности инвестиций (ROI) ве-
дется на основе дохода до процентных и налоговых платежей
(EBIT) или дохода после налоговых, но до процентных платежей
[EBIT(1 – H)].
      Что касается величины инвестиций, по отношению к кото-
рой определяется рентабельность, то ее находят как среднее между
учетной стоимостью активов Сn на начало и конец рассматривае-
мого периода. Отсюда формула имеет вид

                                EBIT(1 − H )
                        ROI =
                                (             )
                                C нn + С kn / 2
                                                .


     1.12 Срок окупаемости

     Сроком окупаемости с учетом дисконтирования называется
продолжительность наименьшего периода, по истечении которого
накопленный дисконтированный эффект (ЧДД) становится и в
                                                             27

Страницы