Финансовый анализ. Тупикова О.А. - 32 стр.

                                                                        Приложение 2
                     Характеристика финансовых показателей
     Коэффициенты ликвидности (Liquidity Ratios)
     Показатели ликвидности характеризуют текущую платежеспособность, т.е.
способность компании своевременно удовлетворять требования кредиторов по
краткосрочным долговым обязательствам и включают следующие финансовые
показатели: коэффициент абсолютной ликвидности ( Кал), коэффициент срочной
ликвидности (Ксл), коэффициент текущей ликвидности (Ктл).
     Коэффициент абсолютной ликвидности ( Кал) показывает, какая доля
краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и
их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно
ликвидных активов. Рекомендуемые значения: 0.2 - 0.5.     Коэффициент абсолютной
ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности
предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть
при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя,
приводимая в западной литературе, - 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов
этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ
динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных
по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.
Кал= Денежные средства + Краткоср.фин.вложения / Текущие обязательства.
     Коэффициент срочной ликвидности (Acid test ratio. Quick ratio) определяется как
отношение суммы денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных
финансовых вложений к краткосрочным обязательствам и показывает, какая часть
обязательств может быть погашена за счет наиболее ликвидной части оборотных средств.
Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1. Однако
реальные значения для российских предприятий редко составляют более 0.7 - 0.8, что при-
знается допустимым. Рекомендуемые значения: 0.7 - I.
     Коэффициент       быстрой(срочной)     ликвидности.     Показатель аналогичен
коэффициенту текущей ликвидности открывается, однако исчисляется по более узкому
кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть -
производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно
меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные
средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных
запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.
     Ориентировочное нижнее значение показателя – 1, однако эта оценка также носит
условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать
внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента
быстрой ликвидности был связан в основном с ростом, неоправданной дебиторской
задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с
положительной стороны.
Ксрл= Денежные средства +         Краткоср.фин.вложения +           Дебиторская
задолженность / Текущие обязательства.
     Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio) рассчитывается как частное от
деления всех оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает,
достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения
краткосрочных обязательств. Согласно международной (и российской) практике, значения
коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до
трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей

                                          32