Управление финансовыми рисками. Воеводина Н.В. - 38 стр.

                                    38

   Рассмотрим основные подходы к расчету инвестиционных рисков.
  При анализе вероятности инвестиционного (финансового) риска и
определении ее величины крайне важную роль играет рассмотрение типичных
сценариев возникновения аварийных ситуаций с той или иной степенью
вероятности и учет статистических данных по таким ситуациям. На основе
информации, полученной на этом этапе, можно построить матрицу,
отражающую связь между вероятностью того или иного события и уровнем
риска капиталовложений.
  Здесь уместно использовать понятие "допустимого уровня" техногенного
риска, на основании которого и следует определять нормативы инвестиций.
Причем определением нормативов для допустимого техногенного риска в
промышленности, по нашему мнению, должны заниматься не технические
специалисты (как это принято), а финансисты (экономисты), задача которых
заключается в том, чтобы оценить предел экономической целесообразности
инвестирования того или иного проекта с учетом установленного уровня
техногенного риска, присущего данному проекту.
  Представляется целесообразным, чтобы по всем регионам России были
разработаны и проанализированы с экономической точки зрения карты
интегральных показателей, отражающих степень потенциального техногенного
риска как для региона в целом, так и для промышленного объекта и человека.
При построении таких карт необходимо учитывать возможные сценарии
возникновения и развития чрезвычайных ситуаций, вероятных для данного
региона.
  Наличие таких карт позволит определить величину эколого-техногенного
ущерба, определить приоритетность решений по снижению риска до
приемлемого уровня и, самое главное, решить вопрос о целесообразности и
размере финансовых инвестиций в данный регион. Предварительный анализ
техногенных факторов в данном регионе может во многом определить решение
о целесообразности или нецелесообразности инвестиций в то или иное
производство в рассматриваемом регионе.

              Методика оценки целесообразности инвестиций.

  С учетом накопленного нами опыта по анализу и управлению техногенными
рисками была разработана базовая экспертная методика оценки
целесообразности капиталовложений и управления денежными потоками
производственных объектов, являющаяся основой разработки новых
банковских технологий. В соответствии с этой методикой решение об
инвестициях принимается на основании сопоставления значений показателей
потенциальной угрозы сбоя производственного процесса на промышленном
предприятии. В зависимости от того, является ли этот показатель выше или
ниже установленных для него пороговых значений (допустимого и
недопустимого), принимается положительное или отрицательное (отказ)
решение о финансировании данного проекта. В случае, когда значение
показателя потенциальной угрозы находится между его пороговыми