Управление финансовыми рисками. Воеводина Н.В. - 48 стр.

                                     48

формируются специальные структуры, занимающиеся оценкой уровня риска,
которому подвержена деятельность компаний в других странах. Однако до
начала 80-х годов из-за сложности проблемы и недостаточной разработанности
методов анализа политическому риску отводится подчиненная роль в общей
оценке странового риска. Резкий рост интереса к проблеме политического
риска одновременно с ростом скептического отношения к возможности его
прогнозирования был отмечен после Иранской революции 1979 года, которая,
вызвав, с одной стороны, многочисленные споры о вероятности исполнения
политических прогнозов и надежности оценок уровня политического риска,
предоставила, с другой стороны, огромный фактический материал для
исследований в этой области. На 80-е годы приходится наибольшее количество
публикаций на эту тему, внимание в которых уделяется методам анализа
политического риска. Практическая значимость данных исследований привела
к     созданию      значительного     числа      консультационных      фирм,
специализирующихся на оценке политических рисков в разных странах.
  В современных условиях оценка риска является теоретической базой для
принятия решений в политике и экономике. Для преодоления
неопределенности, с которой сталкиваются инвесторы в зарубежной стране,
проводится анализ странового риска /country risk/, определяющего вероятность
того, что суверенное государство или независимые кредиторы в определенной
стране не будут иметь возможности или желания выполнить свои обязательства
по отношению к иностранным кредиторам и/или инвесторам.
  В рамках общего странового риска различают некоммерческий, или
политический, и коммерческий риски. Последний делится в зависимости от
уровня своего влияния:
  1) на уровне государства - риск неплатежеспособности /sovereign risk/,
“ассоциирующийся с предоставлением займов иностранным правительствам”;
  2) на уровне компаний - трансфертный риск /transfer risk/ - “риск того, что
при проведении экономической политики отдельная страна может наложить
ограничения на перевод капитала, дивидендов и процентов иностранным
кредиторам и инвесторам.
  Значение термина “политический риск” достаточно широко - от
прогнозирования политической стабильности до оценки всех некоммерческих
рисков, связанных с деятельностью в различных социально-политических
средах.
  Под политическим риском в узком смысле слова понимается вероятность
финансовых потерь для фирмы в результате воздействия неблагоприятных
политических факторов в стране размещения инвестиций.
  В.Вестон и Б.Сорж определяют политический риск как “действия
национального правительства, которые мешают проведению деловых операций,
изменяют условия соглашений или приводят к конфискации собственности
иностранных компаний.” Подобным образом рассматривает политический риск
Д.Джодис: “Изменения в условиях проведения операций иностранными
компаниями, возникающими в ходе политического процесса..” По определению
Кобрина, политический риск - “…непредвиденные обстоятельства,