Управление финансовыми рисками. Воеводина Н.В. - 47 стр.

                                    47

приведенной стоимости на соответствующие значения совместной вероятности,
мы получим ожидаемую чистую приведенную стоимость инвестиционного
проекта.
  Поскольку ожидаемая чистая приведенная стоимость проекта получилась
отрицательной, то компания должна отвергнуть этот инвестиционный проект.
Однако на самом деле, вывод не так однозначен. Необходимо также учесть
возможность отказа компании от реализации данного проекта на определенном
этапе или стадии, что приводит к существенному изменению одной из ветвей
дерева решений.
  Издержки отказа от реализации проекта значительно сокращаются, если
компания имеет альтернативу для использования активов проекта. Если бы в
нашем примере, компания могла бы использовать оборудование для
производства принципиально иного вида роботов, тогда бы проект по
производству роботов для космических нужд мог быть ликвидирован с
большей легкостью, следовательно, риск реализации проекта был бы меньше.
  Наконец, отметим, что финансирование инвестиционных проектов — это
динамичный процесс. В каждой узловой точке дерева решений условия
реализации проекта могут измениться, что приводит к автоматическому
изменению чистой приведенной стоимости.



Тема 8 «Анализ и управление политическим риском»

                                 Введение

  Одним из важнейших условий укрепления позиций России на
международной арене и ее интеграции в мировое хозяйство является
нормализация политической обстановки, которая в настоящее время
характеризуется крайне высокой степенью нестабильности. Для зарубежных
политиков и бизнесменов Россия представляется довольно интересным и
перспективным, но весьма рискованным партнером. Более того, политический
фактор несет в себе потенциальную угрозу экономической стабилизации:
долгосрочные инвестиции в российскую экономику, являющиеся необходимым
условием экономического подъема становятся затруднительными из-за
высокого уровня риска, генерируемого политической средой.
  В последнее время понятие “политический риск”, всего лишь несколько лет
назад отсутствовавшее в лексиконе российских политологов и экономистов, все
чаще появляется на страницах периодической печати, хотя и трактуется
несколько упрощенно.

                               Текст лекции

  За рубежом интерес к проблеме политических рисков возник в конце 50-х
годов в связи с событиями на Кубе. В 70-е годы в крупнейших корпорациях