Управление финансовыми рисками. Воеводина Н.В. - 79 стр.

                                        79

                                    δ 2A
                           QB =
                                δ 2 A + δ 2B
                                        δ 2A       δ 2B
                           QA = 1 − 2         =
                                    δ A + δ 2B δ 2 A + δ 2B

                               Общие выводы:
     1. Если в портфель объединяются активы с корреляцией +1, то
        достигается только усреднение, но не уменьшение риска.
     2. Если в портфель объединяются активы с корреляцией меньше +1, то
        его риск уменьшается. Уменьшение риска портфеля достигается при
        сохранении неизменности ожидаемой доходности
     3. Чем меньше корреляция доходности активов, тем меньше риск
        портфеля
     4. Если в портфель входят активы с корреляцией = -1, то можно оформить
        портфель без риска.
     5. При формировании портфеля необходимо стремиться объединить в
        него активы с наименьшей корреляцией.


Задания
                            Задание №1, часть 1

  Студент должен выбрать любое экономическое явление или экономический
процесс, которые сопровождаются появлением рисков.
  Явлением может быть, например, период подъема в экономике; поставка
скоропортящихся товаров – мясной продукции; выдача кредита фермеру,
выращивающему кукурузу; снижение дефицита бюджета; проведение
образовательных курсов; реализация хлебобулочных изделий; производство
спиртных напитков (водка, вино) и другое…
  Анализ выбранного явления и управление рисками должно быть расценено
как инвестиционный проект или управленческие мероприятия. Все, что
относится к экономической деятельности оценивается в денежной форме,
поэтому, после выбора явления необходимо оценить стоимость данного
явления – объем капитала, необходимого для успешной реализации проекта.
  Далее, после выбора явления и его оценки от студента требуется представить
минимум 8 факторов, вызывающих риск по данному явлению.

  Пример 1: вложения на мировых валютных рынках. Стоимость вложений –
5000 долларов США.

  Факторы:
  Изменение курсов валют, не задействованных в сделках, и цен с других
сегментов финансовых рынков;
  Изменение экономических показателей;