Оценка и реструктуризация финансовых институтов. Задорин В.И. - 65 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПбУУиЭ | Магадан

Составители: 

Рубрика: 

65
3.5. Экономическая сущность акций
Акции как экономическая категория характеризуются такими экономическими свойствами, как стои-
мость, ликвидность, доходность, наличие самостоятельного оборота, скорость обращения,
инвестиционный потенциал. Это предопределяет место и роль акций в рыночной экономике в области
распределительных, контрольных, стимулирующих, учетных функций.
Акции как предмет рыночных отношений способны к тому, что их можно передавать, покупать,
продавать, обменивать, дарить, менять. Они могут использоваться и при оформлении других целевых
рыночных отношений между участниками рынка.
Акции как товар обладают рядом особых свойств, так как они, с одной стороны, обращаются на
рынке ценных бумаг, а с другой - одновременно отражает различные имущественные отношения. В про-
цессе товарного обмена у акций проявляются два свойства: общественная полезность (потребительная
стоимость) и свойство обмениваться на другие ценные бумаги, товары, деньги в определенных
количественных пропорциях (меновая стоимость).
Как финансовый инструмент акции используются для осуществления следующих процедур: привлечение
инвестиций; вложение финансовых ресурсов; покрытие бюджетного дефицита; платежи; залог; кредит и
его обеспечение; активизация товарного оборота; формирование и изменение уставного капитала;
трансформация собственности; реструктуризация; другие финансово-хозяйственные операции.
3.6. Основные факторы, влияющие на стоимость акций
На стоимость акций влияет целый ряд факторов. Главные из них: соотношение и изменения спроса и
предложения; конкуренция; возможность замещения альтернативными финансовыми инструментами;
котировки аналогичных и иных ценных бумаг; местонахождение и статус эмитента, его организационно-
правовые характеристики; отраслевая принадлежность и территориальные особенности размещения
эмитента (страна, республика, область, город, район); ликвидность пакета акций; его доходность или
текущая стоимость будущего дохода; политическая, экономическая и социальная стабильность; степень
финансового риска инвестиций в собственность данного вида.
К внешним относятся факторы, не зависящие непосредственно от фондового рынка (инфляция, безработица,
политические и экономические кризисы). Внутренние факторы связаны с развитием фондового рынка, его
конъюнктурой, степенью экономической независимости и состоятельности эмитента. Основными факторами
воздействия на стоимость пакета акций являются конъюнктура фондового рынка (взаимодействие спроса и
предложения) и конкуренция. Неудовлетворенный спрос ведет к повышению, а избыточное предложение -
к снижению цен. Конкуренция либо способствует понижению цен при монопольном развитии рынка
ценных бумаг или повышает уровень цен при наличии монопсонии (одного покупателя) на данном
рынке. Российский фондовый рынок характеризуется одновременным наличием монополии эмитентов и
монопсонии инвесторов.
Макроэкономические факторы, влияющие на стоимость пакета акций: общие тенденции развития
экономики страны в целом и фондового рынка в частности (изменение фондовых индексов), политика
государства и конкретные действия его институтов (например, участие государства как крупного
инвестора в операциях на фондовом рынке, что наблюдается сегодня). К микроэкономическим факторам
относятся: уровень и направления развития регионального фондового рынка или отдельного отраслевого
сегмента рынка ценных бумаг; деятельность эмитента и его контрагентов.

Страницы