Оценка и реструктуризация финансовых институтов. Задорин В.И. - 66 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПбУУиЭ | Магадан

Составители: 

Рубрика: 

66
К объективным факторам, в частности, можно отнести повышение или уменьшение инвестиционной
привлекательности пакета акций. К субъективным относятся факторы, связанные с мотивацией поведения
потенциальных инвесторов, предпочтения которых во многом определяют уровень стоимости акций. На
фондовом рынке всегда присутствуют те или иные предпочтения, что отражается в возможности
диверсификации активов и на этой основе уменьшении неблагоприятных последствий неожиданных
событий.
3.7. Факторы риска, влияющие на стоимость пакета акций
Случайные факторы связаны с уровнем инвестиционного риска вложений в ценные бумаги, что, в
свою очередь, связано с возможностью неполучения прибыли и потерей (полной или частичной) средств.
Риск может быть связан с вложениями в рискованные ценные бумаги, с недостаточной полнотой и
достоверностью информации, общим финансовым кризисом, обесцениванием вложения, с появлением
более эффективных альтернативных финансовых инструментов.
Политический риск определяется расстановкой политических сил в обществе, степенью
политической стабильности, возможностью (вероятностью) изменения политической системы в стране.
Экономический риск связан со степенью устойчивости социального и экономического положения, с
вероятностью падения рынка ценных бумаг.
Законодательный риск связан с возможностью изменения существующих нормативно-правовых
документов, а также появлением новых документов, существенно изменяющих ситуацию на фондовом
рынке и смежных сегментах рынка.
Инфляционный риск связан с вероятностью обесценивания доходов, получаемых от ценных бумаг,
снижения их реальной покупательной способности.
Процентный риск обусловлен возможным изменением процентных ставок доходности, учетной
ставки ЦБ РФ.
Селективный риск связан с неверной оценкой инвестиционных качеств акций или их ошибочным
выбором.
Отраслевой риск определяется зависимостью инвестиционных качеств акций от отраслевой
принадлежности эмитента акций.
Региональный риск возникает из-за влияния на инвестиционные качества, на доходность акций
региональных особенностей эмитента.
Операционный риск обусловлен недостаточным качеством работы менеджмента, технического
персонала, возможными нарушениями технологии операций с акциями.
Технический риск может реализоваться из-за сбоев в работе систем по обработке информации,
нарушений в процедуре расчетов, неполной поставки акций (пакетов акций).
4.7. Основные критерии оценки акций
Основными критериями оценки акций являются: цели оценки, вид стоимости, статус эмитента,
инвестиционные качества и управленческие возможности.
Цели оценки связаны с мотивами владения и приобретения ценных бумаг. Преобладающими мотивами
владения и приобретения долевых ценных бумаг (акций) являются:
1) контроль над собственностью, участие в капитале акционерного общества;
2) выгодное размещение средств путем вложения в высокодоходные и
ликвидные, а также в недооцененные акции - сбережение и накопление

Страницы